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據消息靈通人士透露,上海今年將大力鼓勵有條件上市公司整體上市,上交所計劃在本月召集四五十家上市公司開會,爲整體上市行動“點火”。
整體上市概念升溫
以去年9月底TCL通訊公告TCL集團將整體上市爲起跑線,作爲一個全新的市場熱點,“整體上市”或“準整體上市”概念在市場上陡然升溫。
2003年10月13日,海油工程發佈公告稱,公司實際控制人中國海洋石油總公司擬受讓公司法人股股東中海石油平臺製造公司、中海石油海上工程公司、中海石油工程設計公司所持有的所有公司國有法人股;
2003年11月8日,武鋼股份發佈公告稱,公司擬增發不超過20億股,其中向大股東武漢鋼鐵(集團)公司定向增發12億股國有法人股,發行社會公衆股數量不超過8億股,募集資金將收購武鋼集團擁有的鋼鐵主業資產;
2003年11月27日,*ST小鴨公告稱,通過重組後向中國重型汽車集團有限公司定向增發國有法人股,擬收購中國重汽所屬的車橋廠、鍛造廠、離合器廠、設備動力廠的經營性資產,作爲解決中國重汽重型汽車業務整體上市的措施;
2003年12月9日,第一百貨、華聯商廈同時發佈內容相同的公告,稱百聯集團組建後,爲減少上市公司之間的同業競爭,現正對有關的法律問題進行研究,但目前尚無成熟的方案;
2003年12月30日,中軟股份發佈公告稱,擬整體收購中軟總公司全部經營性資產,中軟總公司將其企業名稱、商標全部無償轉讓給本公司,中軟總公司隨即註銷法人地位;
今年1月10日,上海電氣(集團)總公司正式宣佈出資65億元進行改制重組,爲旗下的上海電氣和電器股份帶來了新的發展空間。根據最新消息,新公司最快將於本月底掛牌,並爭取2005年發行H股上市。
……
種種跡象表明,以整體上市爲突破口,上市公司併購重組的創新已經進入一個新的歷史時期。
好戲將拉開帷幕
從去年9月26日的18.24元一路拉昇到今年1月6日的27.34元,整體上市後至今較發行價上漲了101.64%,TCL集團的確是一隻不折不扣的跨年度大牛股。
相形之下,武鋼股份也毫不遜色,即使從其發佈增發公告算起,最大漲幅也達到了72.6%。至於*ST重汽、第一百貨、中軟股份等也累積了不小的漲幅。
廣東證券分析師黃昆認爲,從目前趨勢看,由整體上市所帶來的投資機遇將是貫穿全年,甚至是跨年度的。他建議要在戰略併購中挖掘新藍籌,並特別指出今明兩年是中央直屬企業做大做強的關鍵時期,這個過程必將給二級市場帶來重大機遇和想像空間。
一位券商投行人士告訴記者,已有一些上市公司就整體上市事宜正與他們進行接洽,其中包括汽車、鋼鐵、通信、電力等行業中的上市公司,它們的母公司多爲行業中的龍頭企業,投資者可以關注它們的動作。
當然,作爲一種全新的重組併購模式,對於整體上市的認識,市場上也存在一些差異。不少市場人士認爲整體上市的普遍進行將給市場帶來很大的資金壓力。
其實,在目前的資本市場上,像TCL集團、武鋼集團、中國重汽、百聯集團這種母公司擁有優質資產,盈利能力甚至強於上市公司的例子並不很多。因此要克隆TCL集團模式或武鋼模式決非易事。反過來也就不難理解,能夠實現整體上市的上市公司必定也會成爲資本市場的“優質資產”。
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