習慣於靠利好刺激的中國股市，6月份將迎來兩大利好:首批140億社保基金及首批領到牌照的兩家QFII的數億美元資金尋機入市。儘管近期大盤一直圍繞1550點牛皮波動，令人看不清方向，但這兩大利好的積極意義是任何人都無法迴避的。

　　性質截然不同的增資舉措

　　在中國股市歷史上，增資利好有幾次。一次是2000年3月，允許二類企業入市和允許券商用股票質押貸款；另一次是2000年後組建幾十家開放式基金入市。而這一次，在前兩項利好繼續實施的情況下，又推出了性質截然不同的增資舉措。社保基金屬於全國職工的“養命錢”，是隻準贏不能輸的資金，以前是嚴禁入市的，而現在可入市的有280億之多，相當於10只開放式基金。

　　QFII是外資，初期入市的雖只有15億美元左右，但其後續資金則是源源不斷。可以說，這兩類資金允許入市，這是中國股市歷史上前所未有的重大利好。

　　增資的點位和時機耐人尋味

　　記得2000年3月～2001年6月的大牛市啓動位置是春節前的1550點。春節後，管理層一舉推出允許三類企業入市等兩大增資利好，遂使大盤從1550點一路漲到2245點。而本次兩大增資利好推出的位置也是1550點。並且，由於3年擴容和今年前5個月大盤股暴漲虛增了指數，目前大盤的實際指數是1400點左右，這無疑爲股市的打開上揚空間吹響了衝鋒號角。

　　從時機看，兩次增資舉措的推出，也有異曲同工之妙。即都是在證監會主席易人之後，且都是重大自然災害(長江洪水和“非典”)之後推出的，其良苦用心可見一斑。

　　中小投資者可望得到保護

　　首先，在1550點一線，“養命錢”的社保基金和外資敢於入市，這表明，管理層對目前股市投資價值的認可。1500點以下難有深跌空間，中小投資者的虧損就此基本打住。

　　其次，今後不再會動輒推出在二級市場高價減持國有股、成批搞高價大比例增發等隨意改變遊戲規則、打亂價值中樞的方案；不再有人敢用對中國股市“推倒重來”之類的輿論來擾亂人心。若發生這種情況，首先將遭到社保基金和外資機構的反擊。

　　再次，今後，主力再像以往那樣，對個股普遍採取“往下做”、“將股價腰斬，1股變2股”的做法，不僅會損害到社保基金的利益，而且很容易被實力強勁的QFII抄底而去。可見，兩大力量的入市，對恢復廣大中小投資者的信心、保護他們的利益，意義是十分重大的。

　　兩大增資舉措具有乘數效應

　　如果僅從社保基金首批140億資金和QFII首批幾億美元的數量來看兩大增資舉措的意義，那就失之偏頗了。更重要的是其帶來的乘數效應。

　　一是資金的乘數效應，至少應該有1：3，甚至1：5。5月是基金大擴容的一個月份。由於社保基金和QFII即將入市，近期社會上出現排隊認購開放式基金的情況。這便是資金乘數效應的證明。二是信心的乘數效應。連“養命錢”的社保基金都敢入市，連外資都看好中國股市，那麼，中國廣大投資者，擁有10.3萬億存款的廣大居民豈會無動於衷？