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昨日,TCL集團(000100)發佈分拆上市進程公告稱,公司將調整原來的移動業務上市計劃,將上市時增發一部分新股改爲“介紹”方式進行。這意味着公司在分拆上市時將不再發行新股。公告同時還顯示,公司移動電話業務的整合工作已取得進展,仍需等待證監會和香港聯交所的認可。
“介紹上市”對A股市場的投資者而言比較陌生,實際上這是香港聯交所主要的幾種上市方式之一。在上市公司從香港創業板轉爲主板時,這種方式使用相對比較多一些。介紹上市是把已發行股票申請上市,由於已發行股票數量較大且被廣泛持有,上市之後能有足夠的流通規模,因而無需再發行新股。這種方式和我們最常見的“首次公開發行股票並上市”最大區別就在於:介紹上市時不涉及發行新股或出售現有股東所持股份。
TCL集團表示,導致公司做出這一調整決定的原因是“近來境外資本市場所發生的變化”。香港股市的走低是一方面,市場人士分析,更大的原因可能還是TCL集團今年以來在A股市場的表現不佳。尤其是進入7月中旬以後,公司股價從7.2元附近開始直線下滑,8月2日更創下了整體上市來的新低5.32元。
股價走勢疲軟與TCL集團分拆上市計劃息息相關。當初一提分拆計劃就讓市場感冒,主要是因爲移動業務是TCL集團的重要利潤來源。在4月份的分拆公告中,TCL集團董事會表示,TCL移動公開發行後,公衆股東持股比例不超過30%,公司持有的股權比例只是從目前的58%攤薄到54.9%至51.3%,每股盈利的攤薄比例則爲3.6%至7.9%。雖然對於這份計劃,業內人士普遍認同“攤薄甚微、長期利好”,但這畢竟還是要對TCL集團的利潤帶來一定的負面影響。加上公司剛剛纔完成“整體上市”一躍,這種急忙分拆的行爲自然讓市場有些反感。
如今選擇介紹上市之後,TCL集團分拆計劃幾乎不會對利潤的攤薄造成什麼影響。
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