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2003年上市公司中報披露工作已拉開帷幕,目前已有九芝堂、國電電力刊登中報;長安汽車則提前預告中報業績。那麼市場對中報的反映又如何呢?
近期,凡預告業績虧損或大幅下滑的公司股價均大幅下挫。例如航天通信預計上半年業績同比下降50%以上,股價即刻下挫6.99%;錦化氯鹼股價在持續下跌14.35%的背景下,因發佈上半年預虧公告,股價再挫2.32%。在價值投資理念受到廣泛關注和認同的市場環境下,績差預告刊登,公司股價應聲而落實屬情理之中。但績優+成長的中報刊登後,股價略漲甚至不漲反跌,或者說還無法擺脫利好“見光死”的窠臼就令人匪夷所思。
九芝堂爲醫藥股,上半年每股收益0.243元,實現淨利潤4058.37萬元,同比增長47.82%。但中報刊登後,股價不漲反跌3.08%。長安汽車是上半年炙手可熱的汽車股領頭羊,日前預告2003年上半年每股收益在0.6-0.7元之間,即半年業績與去年全年基本相當,一舉澄清了網上的質疑。如果簡單乘2推理,則其全年業績在1.2-1.4元之間,以18元股價計算,動態市盈率最高爲15倍。然而遺憾的是該股中報業績預告發布,股價較前一交易日僅微升0.07元。國電電力其中報也不同凡響,上半年實現淨利潤3.63億元,較去年同期增長17.5%,在10轉增7攤薄的背景下,每股收益仍有0.259元。但靚麗的中報並未刺激其股價飛揚,收盤10.53元以平盤報收。
績優績差中報刊登,區別僅僅是跌幅,究其原因顯然不是價值投資理念已瓦解,也不是投資者對上市公司業績缺乏敏感性,而是大盤處於階段性調整行情之中,增量資金駐足場外,存量資金推高乏力所致。致使利好因素大打折扣,這在一個層面上表明,目前不具備發動半年報行情的市場基礎。但上市公司業績畢竟是影響股價的最重要因素,半年報會推動股價結構更爲合理地排序,所以績優股其股價表現不理想是暫時的。
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