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截至目前,儘管披露2002年年報的上市公司只有6家,但這些年報已經透露出不少重要信息,從中可以看出,三大因素已成爲影響上市公司業績走向的重要力量。
行業冷暖成風向標
行業冷暖再度成爲上市公司業績的風向標。
如營口港2002年業績大幅增長就緣於行業回暖。相關信息顯示,2002年是我國港口行業快速發展的一年,受世界經濟復甦加快、政府對出口支持力度加大、外商投資企業和私營企業出口增加等宏觀因素的影響,我國的外貿進出口形勢大大好於預期。年報顯示,營口港2002年完成吞吐量1769.6萬噸,較上年增長了132%;實現主營業務收入34623.73萬元,比上年增加69.81%;淨利潤6006.61萬元,同比增長30.76%。應該看到,除了營口港外,港口業的快速發展也將會給其他相關上市公司帶來利好影響。
當然,行業因素的影響也是雙向的,將對產業鏈上下游企業同時發生作用。如去年原煤、焦碳等主要原料價格上漲幅度較大,這無疑會給煤炭生產企業去年業績產生促進作用。然而對於下游企業皖維高新來說,情況就沒那麼樂觀。由於上述原材料價格的上升使該公司主營業務成本增加,導致其主營業務利潤較上年減少1613萬元。
募集資金見成效
雖然募集資金成效很難在上市公司當年收益中體現出來,但在募集資金全部投入之後的一年或全面達產的一年,上市公司的業績往往會有較大幅度的增長。
如蘭州鋁業,2002年,該公司主營業務利潤較上年增加達89.85%,淨利潤較2001年增長86.83%。值得注意的是,該公司上市募集資金8億元完全按招股書的承諾進行了投資,也正是募資項目的全面見效才使得公司在去年取得了較好的業績。年報顯示,該公司募資項目環境治理及節能降耗技改工程實際投入金額5.45億元,產生效益達7946萬元;收購西北鋁加工廠四個分廠的項目實際投入金額1680萬元,產生收益金額爲3408萬元,另外三個募資項目也在去年逐步投產,併產生效益。技改項目的投產不僅提高了公司產品產銷量,初步達到規模效應,同時,也提升了產品毛利率,爲該公司去年業績大幅增長奠定了基礎。
稅收政策影響大
應當看到,稅收對上市公司業績的影響近兩年來正逐漸增大,特別是根據財政部有關規定,上市公司所得稅優惠政策從2002年1月1日起取消,這無疑將對不少上市公司業績產生直接的負面影響。雖然,到目前爲止,僅有6家上市公司披露年報,但這種影響卻已在一些上市公司年報中顯現出來。
如皖維高新2002年的業績出現了較大的滑坡,淨利潤從2001年的7715萬元下降到2002年的4441萬元,每股收益也從2001年的0.30元下降到2002年的0.17元。在主營業務利潤下降的同時,該公司的淨利潤的滑坡相當驚人,降幅竟達42%>,而造成公司淨利潤滑坡的主要原因在於稅收優惠政策的調整。年報顯示,2002年,根據有關政策規定,皖維高新不再享有所得稅的優惠,所得稅稅率從往年的15%上升到2002年的33%,造成公司利潤所得稅的大幅上升,從而影響了當期淨利潤。
不過,需要指出的是,稅收優惠只是會殃及部分上市公司,還是有不少公司利用所在地區優勢或所處產業優勢在2002年繼續享受所得稅優惠。如蘭州鋁業,由於其位於西部地區,享受15%的稅收優惠,而且因享受技術改造國產設備投資抵免所得稅優惠政策,公司的實際所得稅稅率僅爲8%,較上年約低2個百分點,也爲其今年業績的大幅增長髮揮了一定的推動作用。
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