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長海股份(300196):產品結構改善提升盈利能力,下游需求向好
公司預計2012年1月1日至2012年12月31日,實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲8,000萬元~9,500萬元,比上年同期增長:37.14%~62.86%,基本每股收益0.67元/股~0.79元/股。
點評:
產品結構的改善和規模效益帶來業績的提升公司在2012年度的業績提升主要得益於:第一,報告期公司加大高毛利新產品的研發、加大了產品的銷售力度,取得良好的經濟效益。第二,報告期公司竣工募投項目產能逐漸發揮,控制成本,取得規模效益。
下游需求向好,有望擴產增加收益公司是玻纖深加工製品的龍頭企業,下游主要是基建、房地產和汽車等行業,全國基建及城鎮化建設投資的加速,也給公司帶來了更多機會。2013年,公司預計增加1條複合隔板線,增加2條塗層氈線,增加2條薄氈線,連續長絲氈正常投產,增加1條板材線,同時在研的還有保溫棉等較高毛利的儲備產品,爲公司2013年業績增長提供強動力。
給予增持評級我們預測公司2012-2014年的EPS分別爲0.75/0.95/1.23元,對應PE爲26.5倍、20.9倍和16.2。(國海證券代鵬舉)