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LOF暖風吹來,一批人忙碌起來。位於深圳中信廣場的中國證券登記結算公司(以下簡稱中國結算)深圳分公司正是其中一家。對於指日可待的LOF,他們是除了深交所之外,焦急等待的漁利者之一。
因為LOF,不僅僅是開放式基金交易模式的一種變革,而且,還可能帶來一場基金業的登記結算系統(Transfer Agengt簡稱TA)革命。
TA之亂
目前,基金公司銷售基金產品,需要建立一套登記結算系統,國外簡稱TA,簡單的說,TA就相當於在銀行開立的個人帳戶的系統,投資者通過TA可以進行基金申購、贖回、分紅等操作。基金業內人士認為,LOF可能為中國結算統一TA帶來契機。
由於歷史原因,現在每個基金公司都有自己的TA系統,大部分開放式基金使用的都是本基金公司的TA。
由於每個基金公司都各自為政使用自己的TA,從而使得投資者對不同基金公司基金的申購、贖回相當麻煩。如果投資者購買不同基金公司的基金,需要在各基金公司的TA系統開立不同的帳戶,比如購買十個不同基金公司的產品會需要在各個基金公司登記十次,對投資者持有多家基金公司的產品很不方便。
並且,總計對銷售開放式基金的券商來說,每銷售一家公司的基金都需要與不同的基金公司的TA系統對接,也給券商銷售帶來很大麻煩。
遲到的中國結算
在開放式基金TA系統上,中國結算是後醒者。
中國結算公司正式成立於2001年3月30日,注冊資本為人民幣6億元,資本總額為人民幣12億元,上海、深圳證券交易所各出資50%,是原上海證券交易所、深圳證券交易所的登記結算公司改制合並而成。
據基金公司TA系統的專業人士介紹,2001年開放式基金推出之時,還沒有一個針對開放式基金的全國統一的登記結算系統。在此之前,封閉式基金由於是在滬深交易所交易的,因此,各家基金公司的封閉式基金自然使用中國結算公司的TA。
但是,由於開放式基金的運作模式和封閉式基金不一樣,比如,申購模式、贖回模式,這些都是封閉式基金所沒有的,並且開放式基金並不需要在交易所交易,『統一的TA也提過,但當時沒有哪家機構願意牽頭搞統一的TA系統』,深圳某基金公司老總回憶說,而中國結算當時剛成立,也就沒有及時開發新的TA系統支持開放式基金,在這種情況下,每家基金公司都建立了自己的TA系統。
直到2002年,中國結算公司纔建立了全國統一的開放式基金公司的TA系統,2002年下半年正式運行。中國結算公司有關負責人介紹,他們的TA系統主要有三個方面的特點:一是具有較完備的業務功能。可以為有關方面提供開放式基金的認購、申購、贖回及相關登記結算、權益分配等全方位服務。二是可以與從事開放式基金業務的證券公司及商業銀行聯網,提供開放式服務平臺。三是可以為未來金融品種創新提供業務支持,如交易所交易的開放式基金?ETFs 和封閉式轉開放式等。
但由於基金公司早已各自使用自己的TA系統的事實,造成了現在TA市場事實上的分割,也在一定程度上造成了投資者申購、贖回基金的不便。
2002年8月至今,大概只有5到6只基金使用中國結算公司的TA。
統一之難
基金業內人士表示,由於歷史上TA市場分割的現實,造成了如今統一TA的困難。
對於基金公司而言,使用中國結算的TA系統面臨著很多實際問題。首先是費用問題,因為使用中國結算的TA,就意味著基金公司放棄原有的TA系統。據業內人士介紹,深圳一些基金公司的TA系統使用的是深圳奧尊公司的軟件產品,這樣的一臺系統的投入成本大概在30萬元左右,使用中國結算的TA系統,對基金公司來說,要向中國結算繳納一筆費用(固定年費就達60萬元),而自己的系統卻被閑置,從成本上考慮顯然不劃算。
『投入倒在其次』,基金公司人士表示,關鍵是在於如果轉到中國結算的TA系統,則意味著原來的數以萬計的基金客戶要重新開戶,如此煩雜的工作以及給客戶帶來的不便,使基金公司對更換TA系統望而卻步。
另外,將以前都各自保密的的客戶資源放入中國結算的系統,多少也有點讓各基金公司心有不甘。
LOF帶來統一曙光?
正由於以上原因,中國結算的統一TA系統一直進展緩慢。
不過,轉機正在悄悄出現。『現在,深交所LOF的現身,將使中國結算的TA系統開始變得吃香。』基金業內人士分析認為,LOF基金的出現會帶來一場TA的變革。
購買LOF產品,需要開立中國結算深圳分公司的賬戶。這個賬戶以投資者的深圳證券帳戶(包括深圳A股證券帳戶、深圳封閉式基金帳戶)為基礎帳戶,它的帳戶號組成規則為『98+深圳證券帳戶』,深圳證券帳戶的長度為10位,所以中國結算深圳基金帳戶號的長度為12位。投資者注冊時如果沒有提供深圳證券帳戶(即使持有深圳證券帳戶也未提供),中國結算會為投資者新開立一個深交所的證券投資基金帳戶,並以此帳戶為基礎帳戶注冊,中國結算深圳基金帳號為『98+新的證券投資基金帳戶』。
由於深交所LOF基金設計方案要求必須使用中國結算的TA系統,因此,基金公司只要要上LOF產品,就必須使用中國結算的系統,這樣,每上一只LOF基金,基金公司都不得不更換使用中國結算的TA系統。
基金業內人士認為,隨著LOF基金的發展,中國結算公司有可能將基金公司的TA系統納入囊中,分享基金公司龐大的客戶資源,而其中代為LOF基金做TA的費用收取,如果基金數量龐大,其實每年的利潤也很驚人。
基金公司人士告訴記者,其實中國結算現在的收費是比較『昂貴』的。現在使用中國結算公司的TA要支付兩類費用,一是固定年費,一般一只基金的年費為60萬元,另一類是按比例收取的費用,例如基金產品認購期按認購額的萬分之二收取費用,基金分紅時按萬分之一收費等。
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