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LED照明產業:依舊看好LED照明的成長性和空間
《半導體照明科技發展“十二五”專項規劃》提出到2015年:LED照明產業規模達到5000億元,LED照明產品佔通用照明的30%;重點培育20-30家龍頭企業,建成20個國家級產業基地和50個“十城萬盞”試點示範城市。
此次正式印發的《半導體照明科技發展“十二五”專項規劃》與先前的徵求意見稿有幾點不同:1)技術目標,增加了“白光OLED器件光效達到90lm/W”;2)產品目標,增加了“OLED材料、基板導電層封裝、測試和燈具的國產化程度達到60%。”;3)在前沿技術部分,增加了對OLED技術研發的指標要求“力求製備出1000尼特條件下光效超過120 lm/W的有機白光器件。”和“高顯示指數的LED芯片用外延片研發技術。
從去年開始,LED照明行業作爲國家節能減排的重點項目,國務院安排22億元支持推廣節能燈和LED燈,而廣東省更是將推廣LED照明納入地方政府節能減排的政績考覈指標。新建公用照明一律使用LED產品,實現全省同比口徑下照明節能50%以上,拉動LED產業“十二五”期末實現年產值5000億元以上。雖然由於全球宏觀經濟形勢和部分國家和地區對LED照明產品的進口開始實施不同的認證標準,造成了廣東等地LED照明企業在2季度陷入低潮,但是還是LED照明的長期趨勢不變,我們依舊十分看好LED照明的成長性和空間。我們認爲公用LED照明市場在政策驅動下已經啓動,商用正在啓動,民用即將啓動。(國泰君安證券)
物流行業:增值稅改革試點擴大對物流影響簡評(薦股)
估值與建議:我們看好中國物流行業的發展機會,但認爲這不是一個普惠的發展,而是一個優勝劣汰的過程,稅改起的作用更像是催化劑。目前庫存壓力下物流週轉的放緩將影響企業盈利增速,而目前行業17倍的估值水平已經反映了較好的增長預期,業績瓶頸將影響上市公司進一步的股價表現。從個股來看,我們仍然建議逢低吸納建發股份和鐵龍物流。(中金公司研究部)
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