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潛能恆信(300191)
：2011年業績穩定增長業務穩步拓展
300191[潛能恆信]綜合類
研究機構：第一創業證券分析師：王皓宇撰寫日期：2012年01月17日
摘要：
事件：公司於2012年1月16日發佈業績預增公告,2011年度歸屬於上市公司股東的淨利潤比上年同期增長20% - 35%,盈利： 7,276 - 8,186萬元。
公司2011年年度業績與上年同期相比同向較大幅度上升,業績變動的主要原因爲：1.公司的技術優勢突出,市場規模擴大,新增合同較多,完成項目較去年有所增長,使得主營業務收入實現增長； 2.公司存款利息收入增加較多。其中預計非經常性損益對淨利潤的影響金額爲200萬元-250萬元。
2011年12月7日,公司發佈公告擬以部分超募資金2200萬元收購北京科艾石油技術有限公司“油氣成藏模擬”項目專有技術。本次收購完成後,潛能恆信公司將以叢良滋先生及相關技術人員爲主要成員成立事業部,以2012至2016年五年時間作爲考覈期,單獨經營被收購資產並實行獨立覈算。
北京科艾的專有技術爲在實踐中逐步形成的獨特的油氣成藏模擬研究技術,並取得了一系列卓有成效的應用成果,是油氣勘探戰略部署及勘探目標優選綜合研究方面的朝陽技術,其成功推廣將爲油氣勘探戰略部署與高效勘探發揮巨大貢獻。
目前,公司的國內客戶關係穩固,國外穩增,業績穩定成長。2011年在進一步穩固中石油市場的基礎上新開拓了中海油和中石化的市場,成功取得訂單。另外在國際市場方面,已經爲BP公司進行服務,並獲得良好的效果和評價,爲獲取其他訂單起到了示範性效應。
地震數據處理解釋是油氣勘探開發工作的基礎,發展空間廣闊。伴隨着石油勘探開發投資的增長和勘探難度的提高,地震數據處理解釋市場規模日益增長。近十年來,國際石油勘探、開採地震數據處理解釋市場規模的年複合增長率達15%。預計2011-2013年EPS分別爲0.97元、1.17元、和1.52元,按照最新股價22.20元,對應的PE分別爲23倍、19倍和15倍。公司的毛利率水平高達80%,業績彈性非常大,給予“強烈推薦”評級。
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