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7月1日開始實行的基金信息披露新規,效果果然立竿見影。根據當天正式實施的《證券投資基金信息披露管理辦法》,83家已經成立的開放式基金紛紛在指定媒體上公布了截至6月30日的基金資產淨值和份額淨值,各基金上半年申購、贖回狀況的『老底』也大白於天下。
盡管有包括長信利息收益、興業可轉債、泰信先行、天治財富增長等4家開放式基金未同時披露相關信息,但83家開放式基金已經清楚地揭示了基金行業的整體動態。結果顯示,股票型開放式基金在上半年整體處於淨申購狀態。關於基金因遭遇大量贖回而做空大盤的傳言可能不實。
股票基金獲淨申購
統計結果顯示,已經公布資產淨值的開放式基金(包括今年發行並成立的基金),上半年總計被贖回了110億份,但贖回對象主要集中在貨幣基金和債券基金。而包括指數基金、行業基金等在內的各類股票型基金,2004年上半年總計獲得了38億份的淨申購。其中,2003年已經開始運作的股票型基金佔了申購的絕大多數,而2004年新發基金則普遍略有贖回。
為市場高度關注的博時旗下的開放式基金整體的情況基本保持穩定。博時價值成長基金6月30日的規模達到33.9億,相比去年增長57%,較之一季度末時29億上下的規模亦有明顯增加,與市場此前流傳的遭遇大規模贖回的說法不符。
同樣處於傳言漩渦的兩只百億基金,海富通收益增長和中信經典配置基金的規模也相當穩定。兩只基金截至6月30日的規模分別為129.4億和119.6億。相比成立時各自贖回了1.25%和1.14%,並無大幅下降的跡象。
低風險,高贖回
與之相對應,低風險的債券、貨幣、保本基金卻成為上半年贖回的重災區。特別是個人認購比率較高的保本基金和貨幣基金也同樣遭受大額贖回,某種程度上顯示了基金投資者追求高收益的一種心態。
已公布基金份額的6家貨幣式基金,成為贖回份額的主力。6只基金合計贖回97.69億,平均贖回比率達到26%,佔上半年基金贖回總量的絕大多數。如果除去華安富利的25.5億淨申購外,貨幣基金的淨贖回額在120億以上。
14只債券型基金則繼續遭遇贖回,上半年的贖回淨額達到50億以上。其中有3家基金低於2億份的警戒規模。景順長城恆豐債券基金今年一二季度持續遭贖回,目前份額已低於1億份。普天債券基金份額則繼續維持勉強過億的局面。
顯現處置效應
事實上,低風險基金遭遇高贖回,並不等於基金市場已經拋棄了低風險產品。同樣,股票型基金規模的相對穩定,也不意味著長期投資的理念已然深入人心。除去市場漲落的因素之外,基金自身淨值的高低顯然也是其中的重要因素。
一個突出的狀況是,債券基金、貨幣基金和保本基金的單位基金淨值普遍在面值之上,而股票型基金已經有大半落在了1元的面值之下。這個狀況和基金的贖回狀況兩相對照可以發現,基金持有人可能同樣有拋售盈利基金,持有虧損基金的傾向。而這種『賣盈持虧』的處置效應在股市中同樣明顯。相當多的基金業人士也證實了類似的狀況確實存在。
但無論如何,在今年上半年新募近1450億資金的情況下,100餘億的贖回額並不是什麼大數。對於在總資產超過2000億的開放式基金來說,今年上半年他們抗住了贖回潮。
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