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截至3月31日公布的47只基金一季度投資組合透露出這樣的信息,繼去年四季度首次整體贖回潮之後,開放式基金繼續整體出現淨贖回態勢。
與此同時,封閉式基金的股票整體倉位較去年末略有上昇,開放式增倉近10%,近期市場的一些強勢股如汽車股、銀行股等在基金重倉股中頻頻現身。
面對上昇市道中開放式基金出現的整體贖回現象,基金管理公司或許該重新審視其基金管理思路。
開放式基金再度遭遇贖回
據湘財證券研究發展中心提供的有關統計數據,已公布組合的47只基金的平均股票倉位從2002年四季度末的50.48%昇至今年3月底時的54.83%。其中,10只開放式基金從36.49%提高到了46.81%(未計入運作較晚的嘉實成長收益),36只封閉式基金由58.37%提高到59.82%。
盡管市場走勢出現了明顯變化,但開放式基金的贖回壓力也並沒有因此減輕。在日前公布的11只開放式基金中,整體份額減少了10%左右。
去年四季度,在走過了去年8至10月份的發行高峰後,開放式基金上季遭遇問世以來的首次整體贖回潮。投資組合顯示,除國泰金鷹增長份額略有增加外,其他開放式基金普遍出現淨贖回現象。
在各開放式基金中,華夏債券和南方寶元債券型基金的份額數減幅分別達到了27.9%和19%。
從今年一季度公布的信息分析,雖然繼續出現整體淨贖回現象,但贖回量較去年四季度有所減少。相對贖回比例較大的仍然包括南方寶元債券型、博時價值增長、易方達平穩增長等。
贖回壓力將持續
淨值走高,上昇市道中開放式基金出現的整體贖回現象,分析人士認為關鍵在於對基金盈利能力的信心如何。
之所以出現贖回,首先,部分投資者對後市走勢判斷偏向保守,尤其是對部分基金的過快上漲有一定擔懮,其更願意『鎖定』已有利潤。一些穩健的機構投資者在完成了預期目標後,更采取了先行離場觀望的策略。再者,一些基金的持有人長期被『套』,因此在基金淨值快速回昇之後,套現考慮明顯上昇,在贏利之際急忙脫身成為部分基金持有人的觀點。
隨著4月份淨值的進一步走高,開放式基金正面臨的贖回壓力也將繼續。根據我國《證券投資基金試點辦法》對申購與贖回的規定,開放式基金單個開放日,基金淨贖回申請超過基金總份額的10%時,為巨額贖回,巨額贖回申請發生時,基金管理人在當日接受贖回比例不低於基金總份額的10%的前提下,可以對其餘贖回申請延期辦理。發生巨額贖回並延期支付時,基金管理人應當在指定媒體上公告處理方法。
作為基金管理人,當然要避免出現巨額贖回現象,如何在上昇市道中做好客戶維護的工作,對年輕的開放式基金管理人而言,持續的基金盈利是亟待解決的全新課題。
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