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上周五A股在創出新高後回落,權重股多數上漲,小盤股多數下跌。截至收盤,滬綜指漲0.25%至3351.76點,深綜指跌1.04%至1514.30點,中小板、創業板兩綜指跌1.22%、2.23%。
內外部消息面比較錯綜,上周五公布的匯豐1月中國制造業PMI初值為49.8,高於預期的49.5,可能會略微減輕央行在降准方面的壓力。在外部,上周四歐央行宣布上萬億歐元的量寬(QE)政策,這推昇了全球風險偏好,對A股自然也有些利好,只是利好程度遠不如以前美國推QE之時。
由於人民幣匯率基本上是圍繞美元雙向浮動的,故美國推QE時人民幣容易形成昇值壓力,而歐洲推QE時人民幣卻易形成貶值壓力,因此歐版QE對A股的利好程度稍弱。
此外,歐版QE引發歐元下跌,間接推昇美元,以美元計價大宗商品受些壓制,資源類股很難受益。以上周最後兩天為例,美COMEX期銅連跌兩天,共大跌了4.2%。美NYMEX原油亦連跌兩天,兩天共大跌了4.6%。與此相反,美版QE是壓低美元的,故以美元計價的大宗商品容易上漲,對資源股的支橕就更明顯。
大盤周五表現相對較弱,但能走成這樣已算不錯,因周五盤後證監會通常有發布會,加上盤中有些監管相關傳言,所以投資者就有些擔心,故一些題材股走勢較弱。
周五盤後,證監會通報稱處罰了16家上市公司,其中21人移送公安機關。一個月前,證監會宣布『對18只股票的市場操縱案件進行調查』,此舉當時對題材股就形成了較大衝擊。市場對該事件印象比較深刻,所以仍心有餘悸。其實從投資者內心來說,是贊成這樣的處罰的,甚至認為懲罰得還不夠重,但當自己正巧持有題材股、績差股時,難免也會擔心市場波動。
投資者除擔心上述處罰事宜外,應更擔心有限制銀行違規資金入市相關消息。就證監會新聞發布會內容看,其暫未提及查資事宜,故這對本周股市應能構成些支橕。不過今日深市申萬宏源掛牌,由於其為深市最大市值個股,故萬一該股定位過高或過低,大盤或會產生些短線波動。
整體而言,大盤股炒作已有所收斂,個人認為未來能持續走強的大盤股將大為縮容。就操作而言,未來投資者操作中應兼顧大票與小票。在大票方面,只能側重那些有切實業績或題材支橕的品種,比如一些國企改革股票、期權相關品種等。
至於小票,個人相信未來能漲的比例應高於大票,因小票對資金要求相對有限,且不容易推昇主板指數,不易引發『瘋牛』懮慮。此外,絕大多數小票,特別是中小板、創業板品種,一般不太容易引發『兩融資金大量堆積』這一『令人不安』的狀況。