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本周二A股大跌後有所反彈,上證綜指收漲1.82%至3173.05點,深綜指漲3.39%至11476.84點,其中深綜指幾乎悉數收復本周一暴跌失地。盤面看,券商、銀行等權重股整體表現不濟,小票多數上漲,創業板綜指暴漲4.32%,中小板綜指大漲3.65%。
昨公布的數據顯示,去年我國GDP增7.4%,其中第四季度增7.3%;12月工業增加值同比增7.9%,優於預期的7.4%。零售同比增11.9%,優於預期的11.7%。這些經濟指標總體令人滿意,對股市部分上市公司業績有正面意義。
在周一暴跌後,晚間就出現許多『安撫』動作,這包括了許多內容:首先是證監會稱『無意打壓股市』,並稱『不會因資產未達50萬門檻而強制平倉』,其次是海通稱受罰後業績受損僅為900萬元,再就是東北證券、光大證券緊急發布靚麗的業績快報。
安撫可以預期,只是沒想到會來得這麼快,或許股市這樣的下跌已經脫離了管理層的初衷,這由昨《人民日報》以『股災』為題發表文章就可看出。
這個『股災』措辭其實是大有講究的,假如官方認可下跌是正常的擠泡沫,那麼多半不會使用這種措辭。唯有『不希望發生的事情』,纔可能使用『災』之類的傾向性措辭。
昨題材股、次新股、小票集體大漲,這事前應完全可預期。筆者甚至相信,即使無上述『安撫』動作,這些小票也有可能大漲,甚至有機會漲得更多。
當前許多小票的價格其實與2400點時差別不大,前期人們之所以老是說『滿倉踏空』,部分原因即在此。市場前期被權重股挾持得厲害,許多質地不錯的個股滯漲,這其實也是種扭曲。簡單的邏輯是:假如中鋁、馬鋼、中國遠洋這類績差股能漲,為什麼許多質地不錯的小票就不能漲?
小票、題材股在短期內仍有可能跑贏權重股,因權重股中的龍頭品種券商股仍然處於調整之中。從政策層面來看,假如權重股馬上就大舉反攻,那麼須臾間股指便又會創新高,即銀監會、證監會折騰了半天後仍沒將A股馴成『慢牛』,寬松政策仍將受掣肘。因此,目前主力最好的做法就是低調,順著政策意思去做。
短期內投資者可稍注意某些『意外』,這便是本周四晚間歐央行幾乎肯定會推QE。回顧過去,我國央行碰巧與外部同時實施寬松政策是有先例的,而且筆者印象中不止一次,故筆者對這種『意外』略有些警惕。假如我國央行也推寬松政策,一般就是『降准』。
如果短期內不見央行降准,未來上證綜指在反彈後仍可能下跌一些。在空間方面,考慮到市場信心已受挫,且銀行資金流入股市可能會得到一定程度的監管,故調整應有機會看到3000點或更低。在這波調整結束後,大盤應有機會走出『慢牛』行情。