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要聞回顧:
歐元區8月消費者物價調和指數同比上漲0.3%,雖然與預期一致,但是歐元區通縮危機不斷髮酵確是不爭事實。基本面上美強歐弱加上烏克蘭危機的升溫,歐元后市堪憂。美國7月個人消費支出遜於預期,但是藉助於良好的8月芝加哥PMI指數以及8月消費者信心數據,美指依舊走高。
市場綜述:
歐元區8月HICP物價指數較上年同期上漲0.3%,相比7月0.4%的上漲,可以看出歐元區通脹過低已經迫在眉睫,但是這一數據可能不會迫使本週四歐洲央行採取QE措施,但是我們要格外留意指標利率是否會變化,以及會後德拉基的講話。目前除了德國以外,大多數的歐元區國家已經對於進一步的寬鬆措施急不可耐了,而考慮到德拉基提到的如果歐元降至1.3下方,將有助於歐元區經濟以及通脹的復甦,我們有理由相信本次德拉基新聞發佈會將闡述不一樣的觀點。
英國數據有亮點也有隱患,亮點是8月房價較前月上升0.8%,較上年同期上漲11%,遠超預期,這對於英鎊是利好,尤其是在技術圖形上,英鎊有止跌企穩趨勢的時候,更需引起我們注意。不過9月18日蘇格蘭公投是近期英鎊上漲的一大隱患,一旦蘇格蘭獨立,那麼英鎊可能遭受沉重打壓。
美國上週數據依舊亮麗無比,週五公佈的7月個人支出較前月減少0.1%,預估爲增加0.2%,不過隨後公佈的8月芝加哥PMI指數爲64.3,遠超預期56,密歇根大學美國8月消費者信心現況指數終值爲99.8,爲2007年7月以來最高,美指上週尾盤收高,目前看來,美強歐弱的格局依舊未變。
日元:
針對這一輪日元的貶值,可能更多的由美指的上漲推動,尤其近期形成了美指漲,美日10年期國債收益率拉大、日經指數上漲、日元貶值的一個良性循環中,因此日元獲得不小動能,衝破了103.10前期阻力位,並且一度觸及104.40的高位。
週五日本公佈了重要數據,其中8月東京地區核心CPI較上年同期上升2.7%,7月全國整體CPI較上年同期增長3.4%,符合預期,但是7月工業生產較前月增長0.2%,不及預期1%的增長。從中我們能看出雖然調高消費稅對於物價水平的推動有所體現,然而日本政府低估了調高消費稅對於家庭支出產生的副作用,以及對於工業生產的不利影響。當消費者的信心受挫,企業信心低落的時候,不能指望生產維持旺盛的水平。日本財務大臣甘利明以及麻生大郎紛紛表示沒有必要對家庭支出感到如此悲觀,因爲消費稅上調對經濟的影響正逐步消退,不過日本官員一貫都是唱多國內經濟表現的,因此我們要審慎的去理解他們的講話。如果我們只看近兩個月日本國內經濟表現的話,那麼可以肯定的是,消費稅調增已經給日本經濟帶來副作用,只是能否在第三季度擺脫困境,我們還需自己去分析,而不是僅僅聽日本官員們的樂觀講話。
技術上分析,日元走出了震盪將近6個月的101.76-103的區間,匯價適當幅度的回踩是可以理解的,我們看到匯價在103.50左右盤整後,再次衝上104,我們可以繼續做多美元兌日元,第一目標位104.40,第二目標位105.30,止損設在103。考慮到這輪日元貶值幾乎全部依仗美元升值這一因素,因此做多美元兌日元需要謹慎。
黃金:
當前國際上三大區域存在着隱患,分別是烏克蘭、以色列、伊拉克這三個地方。一般是你方唱罷我登場,此前以色列、伊拉克方面剛剛消停,這兩天烏克蘭方面緊張局勢再次升溫,烏克蘭方面稱俄軍攻佔東南部重要小鎮,但俄方面予以否認。地緣危機導致風險資產受挫,但是黃金價格並沒有受到提振,我們不宜掉以輕心,認爲烏克蘭危機的推動作用已經消散,畢竟按以往經驗,每次烏克蘭局勢升級,其短期內推升黃金的作用會在一週之內的某一天迅速爆發,讓投資者措手不及,也就是說盲目做空風險很大。
近期筆者一直在強調由於美國經濟數據利好,黃金中線承壓,但是短線由於不確定的地緣危機,總會時不時的上漲。穩妥的方式就是等金價上漲的時候再入場做空,第一個機會是金價來到1300左右遲遲無法突破的時候,第二個是金價來到1330-1340上次高點的時候,第三個是若金價跌破1280後依舊無法終止跌勢,滑落1270的時候,均可入場做空黃金,止盈空間拉開20美元即可。
白銀:
白銀近期日圖上有止跌企穩的趨勢,但是匯價沒有突破布林通道中軌,因此建議靜觀其變,後發制人,觀察金價走勢再做定奪。