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要聞回顧:
美元指數高位橫盤整理,震盪於82.5上方,歐元則跌破1.32。上週市場波幅較大,本週基本面相對清淡,各貨幣有可能借經濟數據展開震盪。貴金屬方面,黃金白銀低位企穩,建議關注反彈情況,前期空頭可做獲利了結。
市場綜述:
昨日亞市美指出現跳空高開,但隨後未能繼續創下新高。跳空原因有二,一爲美聯儲主席耶倫對當前就業市場的改善寄予肯定,被市場解讀爲美聯儲內部鷹派擡頭。二爲歐洲央行行長德拉基關於繼續寬鬆的言論使得歐元大幅走低至1.32下方。
回顧美指近期的強勢迴歸,其主因在於市場對美聯儲鷹派的解讀。經濟數據方面,近期美國零售銷售、就業數據表現低迷,但重要指標二季度GDP則十分靚麗,美聯儲的鷹派言論也是始於該數據公佈後。我們認爲鷹派的判斷依據是美國二季度經濟大幅改善,且非農增加人數連續6個月超過20萬人。雖然聯儲內也有鴿派的聲音閃現,但從美指的走勢上可看出,市場顯然正選擇性的聽取更多的鷹派聲音,短期內加息預期的不斷升溫將繼續推高美元指數。昨日公佈的8月MARKIT綜合PMI指數初值爲58.8,低於7月終值60.6,7月新屋銷售環比下降2.4%,新屋銷售年率爲41.2萬戶,低於預期43.0萬戶。數據利空美指,但美指未回補跳空缺口而是繼續高位震盪。
走勢方面,美指接近2013-9-5的前期高點82.67,跳空顯示了強勁的上漲動能,之後的表現則暗示了動能能否持續。因此我們建議短線關注美指震盪情況,中長線美指有望繼續走強。
歐元:
歐元區經濟增長方面,受德國經濟萎縮及法國零增長的拖累,歐元區二季度經濟增長意外停滯,這爲準備迎接對俄製裁的歐元區經濟敲響警鐘。因此就目前而言,歐洲央行繼續維持寬鬆政策,並在2015年面向民間債券實施QE的可能性較大。此外,央行行長德拉基在上週五央行年會上的表態也令歐元繼續承壓。德拉基認爲,在歐元下滑的協助下,今年6月宣佈的措施能令低迷的歐元區經濟需求得以提振,並暗示歐洲央行準備採取進一步寬鬆行動。走勢上看,歐元在1.32點位未獲得足夠支撐,雖然跌勢有所放緩,但下放空間猶在,因此我們繼續謹慎看空歐元至1.3點位。
黃金:
黃金終於做出方向性選擇,近期開始向下突破。地緣危機緊張依舊,但市場焦點回到了美聯儲何時升息上,金價受此打壓快速下行。前期黃金曾在一系列地緣危機的提振下觸及1320美元上方,並站穩於1300美元上方,但未能繼續向上突破整理區間1345美元。目前黃金已跌至1270-1280這一關鍵區域,已達到去年5月以來形成的大三角形整理區間下軌,若跌破這一區域將迎來新一輪兇猛的跌勢。另外,從ETF和對衝基金的倉位可看出目前市場空頭意味較強,且投資者對美聯儲的加息預期仍在持續升溫中,因此我們判斷即使黃金在此區域企穩,也不會改變空頭的趨勢,在未來歐美股市走強的背景下,黃金的投資吸引力將進一步走弱。
白銀:
近期銀價相對弱勢,自上週跌破19.70的重要支撐後,短期一直在19.30-19.50區間小幅震盪,受美聯儲預期升息的預期逐漸增強,市場買盤的力量仍舊偏弱,後市來看,銀價短期在19.30附近企穩,但這一支撐並不強勁,後市若銀價跌破該支撐的話,可能仍會觸及前期低點18.60,建議投資者短線以逢高做空爲主。