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要聞回顧:
美元指數高位橫盤整理,持穩於81.4上方。歐元則繼續震盪於1.34下方。上週市場較爲平淡,本週投資者可重點關注美國通脹數據以及美聯儲議息會議的會議紀要。貴金屬方面,白銀跌勢較爲明顯,而黃金仍然是雙向波動。
市場綜述:
上週美國方面基本面重磅數據有限,美指表現較爲平淡,持穩於81.4點位上方。美指在目前點位出現漲勢放緩符合我們之前的預期,從技術角度來看,美指在升破持續近1年的震盪區間後,需企穩蓄勢以便繼續走強。而從基本面來看,近期經濟數據表現參差不齊,使得市場未對美聯儲加息時點做出較爲清晰的判斷。在缺乏熱點炒作的市場中,美指的橫盤也就再正常不過了。外匯市場外,美國股市也逐漸企穩回升,暗示投資者對美國經濟仍持肯定態度。週五20:30公佈的8月紐約聯儲製造業數據爲14.69,低於7月份取得的四年高位25.6。同時, 7月PPI數據爲增長0.2%,與上月持平。消息公佈後,美指走勢平穩。
短線來看,美指難見大幅拉昇,下週的通脹數據有望對美指走勢造成較大影響,若美指能繼續站穩於81上方,則未來我們仍保持看漲美指的觀點。
歐元:
上週歐元略有企穩,但仍未回到1.34點位上方。基本面上,上週四公佈的數據顯示歐元區二季度經濟爲零增長,較一季度增長0.2%進一步減速,也低於市場預期的增長0.1%。同時,德法意三國的經濟成長情況均不理想。德國二季GDP環比收縮0.2%,是一年多以來首次出現負增長,其中主被視爲增長支柱的外貿出現下跌,暗示短期內該國經濟大幅轉暖的可能性較低。相比美國和英國經濟正逐步收復金融海嘯失地,歐元區經濟距離金融危機前高峯仍有2.4%差距。此外,現在0.4%的通脹水平也與歐洲央行的2%目標相距甚遠,因此我們預期歐洲央行有望推出更爲激進的刺激政策以提振經濟。不過短線來看,目前爲歐洲央行的觀察期,該行將進一步觀察現有寬鬆政策對經濟的影響,而該行上週公佈的季度專業預測人士調查也顯示,不少專家認爲歐元區通脹已基本見底,今年全年平均通脹率將升至0.7%,明年將回歸至上方。
基於以上判斷,我們認爲短線歐元在有望繼續維持弱勢震盪行情,中長線則將跌至1.33甚至更深的位置。
黃金:
目前來看,黃金上下兩難,走勢上仍爲震盪行情。本月初從1280美元這一關鍵點位反彈至1300美元上方,初具回暖跡象。這一輪迴升與經濟基本面關係不大,黃金基本保持了與美元指數同升的走勢,主要推力爲市場對地緣危機的炒作。而這一推動力正隨着上週地緣危機的放緩而逐步減弱。黃金在上週曾兩次嘗試突破1320美元,而在8月8日形成的上吊線更是爲目前的回升行情打上了問號。但從走勢上看,只要金價運行在1280-1345美元這一區間內,向上向下突破均有可能,關鍵在於未來市場上哪種推動力出現的可能性更大。短期來看,地緣危機未見曙光,短暫的平靜極有可能醞釀着更爲巨大的危機,因此避險情緒短線推漲黃金可能性是較大的,這也是我們無法確定黃金能否突破1345美元的主要原因。但是我們看到在週五紐約時段,市場傳言歐元區將重新評估對俄羅斯的制裁,這一消息使得空頭找到突破口,金價一路跌至1294美元。投資者對這一破下跌需保持冷靜,在關注走勢的同時也需關注基金持倉情況,若下週SPDR以及對衝基金未在低位進行補倉,則黃金將延續這一跌勢,向1280美元發起衝擊。
白銀:
白銀價格從七月中旬到現在,一路走弱,累計跌幅近10%。目前美元的強勢表現成爲白銀下跌的最主要因素。近期內,在加息預期的推動下,美元指數預計將維持強勢,這也就意味着白銀的跌勢或仍將延續一段時間。
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