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“中國大媽被金銀套牢了”,這是近期國際國內媒體競相報道的主題之一。因爲國際黃金價格自2013年春節後開始大幅下跌以來,中國大媽們就開始瘋狂的買入金銀的各類實物製品和相關金融衍生品。特別是在國際金價跌至1500美元下方時,這種中國大媽的瘋狂購金、購銀熱情出了一次小高潮,畢竟這是過去三年裏少有的一次“金銀大跌”。
然而事與願違,中國大媽們的瘋狂購金、購銀熱,並沒有引領金銀價格重回歷史“牛市軌道”,反而卻讓激進的中國大媽們的平均購金成本在1400美元上方。隨着國際金銀價格的持續低迷,即使兩次波段性的反彈行情,也沒有讓中國大媽們“解套”,更別說讓較爲“貪婪”的中國大媽們獲得金銀投資收益了。
相較當前金銀價格處於中期調整的低位,“中國大媽被金銀套牢了”自然就成爲了短期事實,而悲觀的市場預期又讓中國大媽對金銀失去了信心。真是“一年被蛇咬,十年怕井繩”。
然而,我們更理性的分析當前金銀市場的現狀,或許會幫助中國大媽們建立科學的投資管理策略,重新燃起對金銀投資的信心。
就短期市場表現來看,金銀價格自上週展開小幅反彈之後,繼續保持着穩步上行的趨勢。歐洲央行降息與美國收緊QE操作已經成爲既定事實,而這些宏觀的貨幣政策都以刺激經濟和證明經濟穩步復甦爲依據。因此,金銀價格雖然暫時還缺少投資、投機性資金的追捧,但消費性需求和資產配置需求將重新支撐金銀價格維持穩定的緩慢上行趨勢。
美元因QE收緊操作和歐洲央行的負利率政策而保持堅挺上行趨勢,這會對金銀價格造成一定拖累。然而,近期俄羅斯對外宣佈將考慮增加人民幣的國際結算業務。同時,中東、南美、非洲等國均有增加人民幣的國際結算佔比的表現。中國方面,人民幣國際化趨勢已經讓中國與貿易伙伴之間的貨幣互換規模飛速增長。同時多邊貨幣結算以及上海自貿區的吸引外資能力,正在越來越強大,這會讓人民幣在國際舞臺上越來越“搶手”,更體現了國際資本對中國經濟的未來預期,以及對人民幣管理的認可上。所以,“熱錢”再回中國是長期預期。
由此可以判斷,人民幣在國際舞臺上的崛起,將成爲美元持續堅挺的最大威脅。這也自然會成爲未來支撐金銀價格走強的主要市場預期因素之一。因此,從國際貨幣格局的角度來分析,金銀價格具備中長期再度走強的基本面因素支撐。中國大媽們應把握這樣一個金銀市場未來發展變化的主要方向,重拾對金銀投資的信心。
中國市場對金銀的強大需求,是真正支撐金銀價格未來持續上漲的最根本因素。中國國家統計局公佈的最新5月CPI同比上漲2.5%,主要是食品價格上漲的帶動。而PPI依然在回落,但是同比和環比都在收窄。這一組數據顯示中國的產能過剩和投資熱情不高均有明顯改善,只是還未到達理想狀態。而食品價格走高是一個全球性的趨勢,勞動成本上升必然會逐漸推高未來CPI水平,所以中國央行實行穩健的貨幣政策會持續。而中國新一屆政府正在努力進行經濟效率管理,並將其設定爲改革的核心。因此,我們有理由相信中國經濟的新一輪穩步增長正在開啓。而且這一輪穩步增長不再以強調GDP數字爲重點,而是更注重經濟增長的內生實際質量。
其中中國國有資本在整個中國經濟中的佔比減少,將逐漸實現對社會福利缺口的彌補,從而真正釋放中國老百姓的強大需求。消費需求的回升值和對抗未來通脹憂慮,將促使中國大媽們的羣體繼續擴張,個人及家庭的金銀消費需求也存在極大的膨脹空間。因此,中國將繼續保持全球第一大金銀需求國,並將持續多年,從而爲未來金銀價格的持續走強創造最有力的支撐。
我們再大量預測,如果中國股市能持續上漲,形成一次資本盛宴,那麼全球經濟將再次掀起一輪增長的高潮。因爲,首先中國人承受不了財富突然暴增的現實,往往會不自覺的向全世界“宣揚”,買奢侈品、豪車、旅遊、購房。。。。這就會拉動其它國家的經濟。回想,僅2008年後因4萬億投資推高的中國房地產大泡沫,就讓多少中國人去“拯救世界”?也是金銀價格在2011年創出歷史新高的真正幕後推手。
由此我們推斷,如果中國股市能持續上漲,形成一個類似中國房地產市場大泡沫的資本狂潮,那麼黃金、白銀也將再次掀起新一輪瘋狂牛市。因爲2008年後的那一輪黃金大牛市,雖有全球寬鬆貨幣環境下保值情緒追捧,但更主要的是中國4萬億刺激下的強大需求顯現。房地產大泡沫催生的暴富熱情,已經讓中國成爲全球第一大黃金消費國。如果中國股市也能吹個大泡泡那會有同樣效果!
中國大媽們在當前較爲低迷的金銀調整時期,在中國經濟深化改革效果開始顯現的初期,在全球經濟走出金融危機陰霾開始持續向好的初期,有理由對金銀價格的未來表現充滿信心。聰明的中國大媽們,應利用金銀價格創造的調整機會,進行積極的金銀有投資管理策略,適當降低金銀的綜合持有成本,等待下一輪金銀牛市所創造的投資盈利盛宴。
西漢志,修成才
專家:修成才