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週三A股忽然大跌,滬綜指大跌1.81%至2193.07點,深綜指跌2.58%至1066.33點,成交略縮。創業板爲領跌板塊,創業板指數收跌3.93%報1335.10點。
盤後人們總結了許多理由,如外資投行摩根大通唱空,如安信知名策略師程定華唱空,又如美債協議未達成且隔夜外盤殺跌。除此之外,另有些牽強附會的利空,如“6124點6週年”之類。
投資者一般可重點看一下實質性的利空,對牽強的利空大可一笑置之。就以“6124點6週年”爲例,也可理解成另一牛市的起點,何獨疑其必跌耶?當然,筆者也只是打個比方,並未認爲此爲牛市起點。退一步說,就算這是個“忌日”,也是沒有“6”這個週期的。
唱空的言論倒是值得看一看。程定華建議本月中下旬逐步降低倉位,理由是四季度資金面和政策面影響偏負面,經濟在四季度的增長率可能低於三季度。另外他指出,整體利率中樞因投資需求旺而有所擡高。摩根大通下調中國股市評級至“低配”,理由是中國經濟出現週期性放緩,成長股估值高,且三中全會政策力度或不如預期。
上述觀點雖說可能有點道理,但投資者也不必過度恐慌,因上述內容並非突然發生,市場中持有此觀點的人其實有許多,市場明知如此,但最近仍頑強上漲,很難說這樣的上漲一定沒有道理。
一般而言,當所有消息面全指向利好時,如果居然此時不漲反暴跌,其殺跌的持續性纔可能更強,即所謂“行情在歡樂中死亡”。筆者認爲,共振性的唱空對股指的影響很難具有持續性,這在A股歷史上是被反覆證明過的,只是許多投資者未必注意過這種現象罷了。
外盤已到了要緊關口,因美國17日債務大限將到,對應北京時間是本週五。頗值得一提的是,在大限到來時,即使美國國會未達成協議,也並不必然“馬上”就發生美國債務違約,因美國財政部仍有幾百億美元可用。可能正因爲如此,美國國會議員們達成協議的迫切性或所受壓力可能要低於人們預期。換言之,他們達不成協議的概率較一般人預期的略高一些——只要在美財政部錢用光前達成協議即可。所以從這個角度來看,全球股市提前調整很正常,可視爲提前釋放部分風險。
筆者雖不怎麼看好大盤,卻也不認爲股指能這麼簡單地殺跌。預計今日股市就有可能企穩,倉輕者不妨考慮短線介入。
從股指期貨盤後持倉變化看,顯然多頭正在積聚,這是個好現象。市場拆借利率回穩,這也是好現象。再從領跌的創業板指數看,其雖於昨日跌得鼻青臉腫,但上升通道並未破壞,在三中全會近在眼前情況下,很難想象該板塊就此一蹶不振。
至於“國際板”、IPO等,只是些試招、虛招,料三中全會前徒有其勢,很難有實質性進展,投資者沒必要被消息牽着鼻子走。再說了,漲勢中消息面自然會緊一些,跌勢中必趨於溫和,這也是筆者昨日提及的“術”。