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本週二A股稍有調整,截至收盤,滬綜指跌0.19%至2233.41點,深綜指跌0.23%至1094.58點,成交微縮。盤面看,受國務院發佈的《關於促進健康服務業發展的若干意見》推動,醫療、民營醫院等相關個股大漲,其餘多數個股走勢隨大流。
一些不利傳言可能對昨日股指構成了壓制。有傳言稱,上海股權託管交易中心總經理稱“已成立工作小組研究自貿區國際板事宜”,但傍晚該中心予以否認。記得上證所上週剛否認過國際板事宜,沒想這麼快又出現些雜音,投資者自然就會感到無所適從。
預計未來來自國際板相關消息方面的困擾很難徹底根除,但市場的反應有可能會越來越弱。以這次來說,市場雖有所下跌,但反應劇烈程度已遠遠不如上週了,這也許正是相關方所樂見的。
筆者認爲,股票市場治理不能過度依賴於“術”,而應依賴於“道”,即所謂“以道馭術”。如果這個市場“奇技淫巧”太多,這個市場就只會越來面目可憎,參與者只會越來越少。
盤後中國政府網掛出了《國務院關於化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》。該意見稱,應充分認識化解產能嚴重過剩矛盾的重要性和緊迫性,要求堅決遏制產能盲目擴張,清理整頓建成違規產能,淘汰和退出落後產能,調整優化產業結構,建立長效機制。
這條消息雖是老生常談,但仍可能影響盤面,估計一些相關個股今日會有反應,投資者應迴避相關個股,如鋼鐵股之類。
A股未來震盪格局不變,一時難以大起大落。目前離三中全會已不太遠,消息面整體應當較溫和,會議相關利好也可能試探性地釋出或者被人預期到,相關題材類個股一般會得到炒作。就指標股這一塊來看,因經濟前景不明,其雖然缺少較多上升空間,但其漲勢原本就落後,故其至少能充當股指穩定基石。
三中全會議各項議題被廣泛猜測,正常的情況是被投資者猜到一部分,另一部分或超預期,或達不到預期。就具體的股市操作而言,投資者各持不同個股,所受到的影響是不同的。如果持有的是利好將超預期個股,則結果較好。
因此,目前投資者宜認真梳理持股,如果懷疑某些利好,可漸漸減持相關個股。一般而言,投資者對改革阻力較大的項目,應降低些預期,對阻力較小項目,可加大些預期。打比方說,對新土改、戶籍方面改革,暫不宜有過度預期,對利率市場化方面卻可抱有更多預期。
這幾天關於養老改革討論極多。筆者認爲,養老金問題除涉及公平外,還和利率市場化改革滯後有些關聯。大家知道,當前銀行給出利息不及貨幣貶值速度,這種情況下養老金只能被不斷侵蝕,就算養老金髮放公平無比,仍有可能不敷使用。此外,理財產品市場畸形發展,也與利率市場化改革滯後相關。凡此種種弊端,不一而足,故可料利率市場化改革當快於預期。