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智能手機、平板電腦驅動電聲行業持續增長(薦股)
消費電子2.0時代,智能化、雲端化、輕薄化、高速化將成新時代主要特徵,電聲行業走向高效、輕薄。智能化的電子產品將大大提升語音交互功能,電聲產品必須實現更好的聲音採集、處理、合成功能,使得電聲器件效能大幅提升。輕薄化是消費電子產品的必然發展趨勢,對於電聲器件也提出了更輕薄的設計要求,推動多項新技術、新產品、新方案的應用。電聲行業將顯著受益於消費電子2.0時代的來臨。
智能手機、平板電腦驅動電聲行業持續增長。從目前的市場應用來看,手機仍是電聲行業的主要市場,隨着智能手機出貨量的持續提升,電聲器件的使用量和產品價值不斷提升。新興的平板電腦市場快速爆發增長,注重娛樂影音應用,成爲電聲器件行業的新增長動力。
揚聲器模組化,功能多樣化提升電聲企業附加值。相比傳統揚聲器器件,揚聲器模組的設計方式大大降低手機企業聲學設計難度,同時提升了電聲企業的設計附加值,提高產品價值。與此同時部分企業採用了音腔天線一體化設計方案,將手機天線與揚聲器模組組合,進一步整合產業鏈。
降噪技術推動麥克風市場倍增。隨着新產品對聲學器件的要求不斷提升,多麥克風降噪技術被蘋果、三星、HTC、華爲等廠商採納,利用多顆麥克風及降噪芯片設計,大大提升消費電子產品的聲音採集和噪聲過濾能力,也推動微型麥克風市場成倍增長,隨着iPhone5導入3顆麥克風設計,未來的消費電子產品中麥克風的使用量可望持續增加,推動行業持續增長。
硅微麥克風(MEMS)成行業主流。由於傳統駐極體麥克風(ECM)無法滿足新時代消費電子產品對電聲器件不斷輕薄化、高效化的要求,藉着微機電系統技術的成熟,硅微麥克風(MEMS)逐漸成爲市場主流趨勢,在國際大廠主流機種中迅速普及,成爲微型麥克風行業市場規模快速增長的重要推動力量之一。
投資組合:歌爾聲學、共達電聲。中國本土消費電子品牌企業的蓬勃發展爲本土電子製造業帶來極佳的發展機遇,成爲中國優秀電聲企業成長的土壤;同時,隨着企業技術實力、研發能力的提升,中國優秀電聲企業也成功進入國際一線客戶供應體系,共同推進其快速成長。歌爾聲學是本土電聲企業中的代表企業,依託三星、蘋果、索尼、松下等國際大廠客戶,不斷開發新產品新技術滿足客戶需求,做大做強產業鏈體系,憑藉精密製造能力優勢獲得長期快速成長,隨着公司手機MEMS麥克風以及手機鏡頭模組等產品順利推進,未來公司可望保持持續高速成長。共達電聲目前規模相對較小,但是在麥克風技術上積累時候,揚聲器產品推進順利,隨着國際客戶三星、蘋果的順利開拓,公司應用於平板電腦的MEMS麥克風業務具有很大業績彈性,公司具有較大的成長潛力。(申銀萬國證券研究所)