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大東方:行業低迷期加速往高端豪華店擴張
大東方(600327 ,股吧)600327批發和零售貿易
研究機構:華創證券分析師:王炎學撰寫日期:2012-08-23
據我們調研,終端銷售形勢在第三季度仍然處於築底過程中,6月是銷量底部,7月是價格底部,8月、9月銷量和價格都有明顯回升勢頭,考慮到公司上半年新開授權4S店超出我們的預期,2013年將有超預期的表現,但這些店將拖累2012年業績,我們下調2012年EPS預測至0.37元,對應目前股價PE分別爲14倍,基於對豪華車市場的強烈看好,繼續給予"強烈推薦"評級。
風險提示
宏觀經濟繼續下滑,價格戰超出預期。