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中銀絨業:配股利於緩解資金壓力再上臺階
中銀絨業(000982 ,股吧)000982紡織和服飾行業
研究機構:華創證券分析師:區志航,唐爽爽撰寫日期:2012-08-23
盈利預測和投資建議
我們認爲公司未來業績的提升可能來源於以下幾個方面:(1)產能放量,同時客戶供應比例提升、新客戶的增加保證產能消化;(2)上游控制力提升帶來毛利率提升,紗線和服裝提價幅度有望提高;(3)財務費用進一步下降。按照配股後股本,公司12-14年EPS爲0.45元、0.64和0.84元,給予2012年20-25倍PE,配股後目標價9-11.25元,維持"強烈推薦"評級。
風險提示:1.羊絨跌價帶來的存貨減值風險;2.經營性現金流壓力加大風險