中新藥業:業績符合預期中央藥業投資收益確認

　　財務與估值

　　由於中央藥業轉讓收入確認，調整預測公司12-14年每股收益至0.58元(主業0.47元維持不變)、0.62元和0.74元。選取行業內可比公司作爲可比標的，按照12年主業EPS0.47元，給予12年調整平均PE31倍估值，對應目標價14.57元，維持公司“增持”評級。

　　風險提示

　　子公司和聯營公司盈利恢復未達預期；一二線產品銷售收入增長低於預期；資產整合不確定性。(東方證券)