東阿阿膠:淨利增4%原料上漲及終端提價或影響銷售
盈利預測。我們對2012-2014年EPS預期爲1.71元、2.20元和2.83元,目前股價(38.49元)對應PE分別爲22.31倍、17.34倍和13.48倍,公司作爲擁有資源、文化等優勢的公司,給予長期“買入”的投資評級,目標價45元,對應2012年PE爲26倍。
不確定因素。阿膠產品銷售和原料成本的不確定性。(海通證券)