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『十一五』和『十二五』的側重有所不同
『十一五』規劃受益行業廣泛,重點強調節能環保、機械、建材、醫療、消費以及新興產業等。『十一五』規劃出臺的背景是我國經濟快速發展到一定階段後的鞏固時期,規劃強調的一方面是經濟增速的保持,另一方面也強調經濟質量的提高以及和諧環境的重要,在擴大國內消費、優化產業結構、節約資源保護環境、自主創新等原則的指導下,規劃著重於以下幾個方面:三農問題、工業結構優化、加快發展服務業、促進區域協調、節約資源。
我們看到的規劃出臺的總體目標中明確提到:『服務業增加值佔國內生產總值比重和就業人員佔全社會就業人員比重分別提高3個和4個百分點。自主創新能力增強,研究與試驗發展經費支出佔國內生產總值比重增加到2%』;『單位國內生產總值能源消耗降低20%左右,單位工業增加值用水量降低30%,農業灌溉用水有效利用系數提高到0.5,工業固體廢物綜合利用率提高到60%』;『社會主義新農村建設取得明顯成效,城鎮化率提高到47%』;『社會保障覆蓋面擴大,城鎮基本養老保險覆蓋人數達到2.23億人,新型農村合作醫療覆蓋率提高到80%以上』;『主要污染物排放總量減少10%,森林覆蓋率達到20%,控制溫室氣體排放取得成效』;『城鎮居民人均可支配收入和農村居民人均純收入分別年均增長5%』。
這些具體的指標都表明上述意圖的體現。那麼,在這樣的目標指引下,受益的行業應該是比較廣泛的,比較突出的應該是節能環保、機械、建材、醫療、消費以及新興產業等。
而從『十二五』出臺的背景來看,全球經歷了2008年的金融危機衝擊之後經濟復蘇的步伐緩慢而且波折,隨著美國信用評級遭到降級以及歐債危機的進一步加劇,中國經濟結構矛盾已經較『十一五』出臺前要突出得多,流動性盡管依舊泛濫、但是通脹壓力下這種泛濫的基礎變得薄弱,經濟增速在高位運行這麼長時間之後、繼續保持高位運行所耗費的資源和成本在加大,通脹壓力蔓延等等,A股市場盡管從牛市高位回落到相對低估值的水平,但是結構性泡沫仍然較明顯。
圖表1: 2005年9-11月各板塊漲跌幅(%)
經濟結構轉型已經到了一個相對緊迫的關口,而經濟增速的保持相對成為次要因素,因此,在指導思想上突出的是『把經濟結構戰略性調整作為加快轉變經濟發展方式的主攻方向、把科技進步和創新作為加快轉變經濟發展方式的重要支橕、把保障和改善民生作為加快轉變經濟發展方式的根本出發點和落腳點把保障和改善民生作為加快轉變經濟發展方式的根本出發點和落腳點、把建設資源節約型、環境友好型社會作為加快轉變經濟發展方式的重要著力點』。
具體目標的設立也是圍繞上述的原則,『國內生產總值年均增長7%,城鎮登記失業率控制在5%以內;戰略性新興產業發展取得突破,服務業增加值佔國內生產總值比重提高4個百分點,城鎮化率提高4個百分點;耕地保有量保持在18.18億畝,單位工業增加值用水量降低30%,非化石能源佔一次能源消費比重達到11.4%,單位國內生產總值能源消耗降低16%,單位國內生產總值二氧化碳排放降低17%,化學需氧量、二氧化硫排放分別減少8%,氨氮、氮氧化物排放分別減少10%,森林覆蓋率提高到21.66%,森林蓄積量增加6億立方米;城鎮居民人均可支配收入和農村居民人均純收入分別年均增長7%以上,新型農村社會養老保險實現制度全覆蓋,城鎮保障性安居工程建設3600萬套;文化產業佔國民經濟比重明顯提高。』
在這一目標下,推進經濟結構加快轉型的產業如環保節能、文化產業、戰略新興產業可能受益程度較高。
因此,『十一五』和『十二五』兩個時期經濟運行背景不同,導致兩個綱領性規劃的側重點雖然有一定的重疊、同樣強調環保和新興產業,但政策力度上應該略有不同。