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『十二五』規劃臨近尾聲,短線炒作預期變淡,中長線機會更值得期待。我們可以從下面三個緯度進行衡量並挖掘出中長線的投資機會:一是潛力大、投資力度強但是開發程度相對較低;二是財政政策的實施空間可期待;三是可以較快促進經濟結構轉型。
作者:吳一萍
作者單位:海通證券(600837)
執業證書編號:S0850511010003
『十二五』規劃的陸續發布已經臨近尾聲,市場將『十二五』帶來的投資機會挖掘得也相應比較充分了,從前年下半年規劃醞釀過程中就開始將概念鋪陳開來,陸陸續續對各個板塊的輪炒也有過幾遍,在當前階段我們再沈靜下來仔細審視一下是否還有值得關注的投資機會存在。
我們首先將『十一五』規劃給市場帶來的影響作一個大概的分析,目的是從中長期的時間跨度來經驗式地判斷『十二五』規劃給市場的影響力;其次我們從各個領域的細分規劃發布進程來預判尚未發布的可能的事件衝擊因素;最後我們梳理和歸納出中長期我們看好的投資方向。
『十一五』給我們的啟示
2005年10月18日,黨的十六屆五中全會審議通過了《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十一個五年規劃的建議》。2006年03月17日,公布了《國民經濟和社會發展第十一個五年規劃綱要》。這兩個時間點前後我們可以將其視為『十一五』規劃影響的短期時間段,而2006年這一年以至於2006-2010年都可以視為『十一五』規劃影響的長期時間段。
我們統計了四個時間段的市場表現:一是2005年9月初到11月底,十六屆五中全會召開前夕到召開之後這一段『十一五』規劃的醞釀期;二是2006年2月初到3月底,這是兩會期間正式公布『十一五』規劃的時間段;三是2006年初到年底,『十一五』規劃實施當年的時間段;四是2006年初到2010年三季度(比照之前邏輯,其中2010年四季度市場對『十二五』規劃形成預期而產生影響,因而我們將第四階段縮短為2010年三季度),整個『十一五』規劃實施的時間段。