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早盤,兩市大幅高開,隨後高位震盪,午後,兩市震盪下挫,至全天收盤,滬指報2363.05點,漲0.25%,成交額823.07億元,深成指報9616.65點,跌0.01%,成交額761.17億元。板塊方面,玻璃板塊崛起,領漲兩市,國防航空、家電、水泥等板塊漲幅居前。日用化學股表現不佳,跌幅居首。針對今日市場走勢,我們對十家實力機構的薦股做了彙總,供廣大投資者參考。
蘇泊爾(002032) :長期投資價值依然存在給予推薦評級
公司近況:
公司再次陷入公關危機,中央電視臺焦點訪談再次報道蘇泊爾炊具錳含量超標事件。公司也及時做出澄清,認爲其產品質量合格。
最近半年的質量門顯示作爲一家外資控股公司,公司公關能力有些水土不服。
評論:
1、短期公關危機不改公司長期價值。預計短期的公關危機不會影響公司的長期發展,也不會改變公司的行業地位。但公司短期可能會增加促銷費用以及公關費用應對負面報道,費用支出會有所增加。
2、市場對質量關注度提高。中國家電行業的發展正從過去注重價格爲主向注重質量爲主轉變。小家電以及炊具最近兩年質量門不斷,表明市場對質量的關注度明顯提升。大家電保有量接近飽和,未來消費升級趨勢對行業發展更爲重要。雖然公司公關能力水土不服,負面新聞不斷,但公司產品質量在國內競爭者中仍屬於相對較好的。
3、廚房電器市場增長趨緩。過去廚房電器市場影響大的新品類持續出現,帶動行業快速增長。但近期市場缺乏能夠帶動行業的新品類產品,因此行業增長已經趨緩。但廚房電器品類豐富,隨着中國消費能力的提升,未來還有希望出現重要的新品類。
估值與建議:
鑑於危機公關可能帶來的費用增長,略下調公司未來的盈利預測,預計2011-2013年EPS分別爲0.86/1.01/1.25元,目前股價對應2011-2013年市盈率分別爲18x、15x和13x。負面新聞可能導致公司股價情緒化波動,但公司長期投資價值依然存在。
風險:
質量門事件升級。
(中金公司)
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