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昨天,中國聯通(600050)15億股配售方案順利通過了中國證監會發行審核委員會的審議,這預示著創造中國股市最大規模的配股行動開始起程。據悉,該配股計劃將在半年時間內登陸證券市場,募集資金約50億元左右。
據中國聯通此前公告稱,配股方案具體是以2003年12月31日的中國聯通流通股本總數50億股為配股基數,配股比例為每10股配售3股,配售股份總數為15億股。配股價格將以配股說明書刊登日前20個工作日收盤價格的算術平均值的70%-90%確定。按照目前價格區間測算,中國聯通最高將以每股3.50元的價格進行配售,從而募集50億人民幣左右的金額。
募集資金將用於收購聯通集團所持有的中國聯通BVI公司部分股權,進行CD?MA網絡建設。據悉,為了完成此次融資,中國聯通集團將以『國有資產轉讓不溢價』的方式向A股公司出讓聯通BVI公司股權。部分券商研究報告認為,收購方案將是以淨資產收購的方式進行,並不溢價進行,這對A股股東有利。
據了解,此次中國聯通配股將由中國國際金融公司負責承銷。中金公司方面表示,比之發行可轉債與增發新股等再融資方式,配股方式對投資者的權益保護最為有利。如配股順利完成,中國聯通流通股股東權益不僅不受影響反而將增厚。配股帶來的低價效應,將為投資者提供一個降低平均持倉成本的機會。
從歷史情況看,中金公司負責承銷的大多是超級大盤股,如寶鋼股份(600019)、中國石化(600028)、招商銀行(600036)等;而且從股價表現看,中金負責承銷的股票往往在短期低迷後、中期會有不俗的市場表現。市場人士指出,按照國際投行的通行做法,在承銷的公司股票上市流通後,保薦人或承銷商會調動自己的資源對公司股價『扶上馬送一程』,特別是中金負責此次配股,部分機構投資者對此抱有憧憬。
基於配股對於每股收益的提昇作用,廣發證券對聯通A股做出了『增持』的投資建議;中金公司研究部維持『謹慎推薦』的評級;中銀國際研究部門亦維持聯通A股和聯通紅籌『優於大勢』的評級。
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