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雙鶴藥業上周持續跌停,本周連拉5個漲停,如此的蹦極跳讓市場目瞪口呆。正是由於雙鶴藥業的成功示范作用使得市場對太極集團、哈飛股份、哈藥集團等券商重倉股也有了一定的興趣,從而有了短線資金加盟的特征。不過,目前券商重倉股整體啟動的時機還不成熟,因而參與其中操作風險較大,不得不防。昨日深滬兩市大盤呈現衝高回落格局,收出一根上影線較長的十字星。在這種情況下,券商重倉股出現集體『躁動』:閩發證券的雙鶴藥業(600062)一開盤就封死第5個漲停板,南方證券的哈飛股份(600038)、哈藥集團(600664)雙雙漲停,華夏證券的太極集團(600129)也在一個小時內漲停,成為盤中一道亮麗的風景線。券商重倉股開始絕對地反攻了嗎?我們從以下方面進行分析:
運作手法獨特
與基金重倉股相比,券商重倉股偏重個股的成長性與炒作題材,運作手法比較獨特,操盤手法也比較凶悍,往往意味著短線機會較大。這從前期一些迅速拉高的個股上面可以明顯地看出來,如南方匯通(000920)是海通證券重倉股,海虹控股(000503)則是南方證券重倉股,這些個股拉昇的力度和高度都比較強大,啟動之後股價往往在短時間內就能達到50%以上的漲幅。從基本面看,其共同的特點是個股選擇集中在業績成長性方面,與基金推崇的『價值投資理念』有較大不同。同時,這些公司相對來說業績較一般,多靠題材進行炒作,操作思路上有延續原先券商坐莊模式的痕跡。因此,券商重倉股的運作手法和基金重倉股有極大不同,後者表現為緩和的慢牛拉抬型,而前者則多為快速拉昇和階段調整型,階段性特征比較突出。
比較優勢明顯
券商相對基金來說具有很多獨特的優勢,如信息披露的不透明、沒有定期公布投資組合的要求等,其重倉股一旦啟動,爆發性往往更加強烈。券商因為具有投行、經紀業務等業務體系的支持,將給其運作的個股帶來信息和資金方面的便利。同時,在券商的背後,新的資金支持體系正在逐漸浮出水面。據報道,爭取成為區域性社保資金和企業年金的受托管理人是許多券商今年資產管理業務的戰略重點之一,申銀萬國、海通證券等12家券商為上海企業年金發展中心理財,另有3家券商為深圳企業年金中心理財,資金總規模超過50億元。隨著QFII、保險資金等機構投資者入市的步伐加快,這些機構勢必和具有多年市場經驗的券商保持密切合作,成為券商新的資金來源。
操作區別對待
從技術上看,前期券商重倉股普遍經歷了一個大幅下跌的過程,目前處於嚴重超跌狀態,投資者在操作上宜區別對待。如對於違規券商的重倉股仍需保持謹慎。今年4月26日,上交所與深交所同時發布了《關於調整上市債券折算成回購標准券比率的通知》,管理層清理國債回購的意圖十分堅決,對部分違規券商影響較大。隨著清查力度的不斷加大,部分券商因『欠庫』原因,不得不拋售重倉股,成為這些個股大幅下跌的直接原因,特別是問題嚴重、受到直接影響的券商重倉股風險較大。同時,也有不少券商重倉股走勢依然維持著良好的上昇通道,雖然股價漲幅不大,但給人蓄勢待發之感。如海通證券重倉的海信電器(600060)等,可以適當給予關注。
值得注意的是,近期深滬兩大指數的背離現象比較明顯,上證指數以紅盤報收,而深成指則出現顯著下跌,顯示出目前主力機構之間對大盤的看法依然存在明顯分歧。因此,目前券商重倉股整體啟動的契機還不成熟,但部分個股仍有一定的表現機會。
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