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隨著央行對國債回購市場的整頓,部分券商的資金面陡然吃緊。日前,閩發證券的重倉股寧波海運將閩發證券的問題曝光,導致閩發證券的幾只重倉股寧波海運、遼寧成大等連續跳水。而近期還不斷有新的券商重倉股加入跳水行列,如西南證券持有的敦煌種業、中富證券持有的洪都航空昨日紛紛跌停。寶光股份由於公布了委托健橋證券買賣國債的公告,昨日也大幅跳水。近期的券商重倉股是否存在較大的風險?投資者該如何回避?
券商遭遇資金壓力
從最近媒體披露的關於閩發證券的調查情況分析,目前部分券商還存在著其它方面的隱患。事實上,在經歷了兩年多的股市弱勢之後,不少券商經營方面存在著較大壓力。尤其是資金方面的壓力。券商資金面除了國債回購方面的壓力,還有其它方面的壓力,比如股市經過長時間調整後,目前對場外資金還不是十分有吸引力,導致券商委托理財資金來源萎縮;基金大規模的發行對券商委托理財資金也形成了明顯的分流等,都嚴重影響到券商獲得資金的能力。
由於目前券商資金面較為吃緊,對券商自營的影響是顯而易見的,對券商重倉股影響就更為顯著。對於今年行情中已經有較好表現的券商重倉股、近期媒體分析報道有較多經營問題或較大資金壓力的券商重倉股、券商重倉持有時間較長而基本面已經轉差或不適合當前市場氛圍的個股、近期大盤調整過程中跌幅小於股指調整幅度或調整不充分的老莊股等,都要注意回避。對於基本面較好,漲幅不大的券商重倉股,待近期券商資金面壓力過去之後,大盤重新轉強之時,仍可作為投資備選對象。但是對於經營風險突出的券商所持重倉股,即使行情有所好轉,也應有較高的風險防范意識。
非主流板塊需補跌
短期內券商重倉股的暴跌與部分券商在國債市場上所暴露的問題有很大關聯,這是該類個股下跌的導火索。但是從本質上來說,大量非主流板塊的個股在市場調整中出現下跌也是必然的現象,這些個股遲早都會因為這樣或那樣的原因出現下跌。記得我們在4月份的分析中就曾經提到:『大部分走勢滯後的品種均會在大盤調整後期出現下跌』,這些品種主要包括績差股、題材股、科技股、ST板塊等。我們從市場中各個不同板塊的運作周期來看,主流板塊明顯領先於大盤指數和其它非主流板塊,在以大盤藍籌股為核心的主流板塊下跌結束後,非主流品種將開始大規模下跌。藍籌股板塊的調整開始於今年1月份,至今已經長達4個月,而非主流品種隨指數調整僅1個多月,可以預期在未來的幾個月中,大量非主流品種仍將保持調整的態勢,即使大盤指數已經見底回昇,這種現象仍不會改變。
從短期市場暴跌的個股上,我們可以發現無論這些股票是券商重倉股也罷,還是其它板塊也罷,有一個特征是共性的,那就是這些個股多數都是非主流品種。這些個股是未來行情中主要風險所在,原則上我們認為績差股、微利股、題材股、科技股均屬於這個范疇。
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