|
||||
投資者追捧中國概念股的熱潮消退,最近的全球股市又重新被陰雲籠罩。中國最大的在線游戲運營商——盛大網絡發展有限公司滿懷一腔熱情赴美國納斯達克市場上市,卻發現自己已經錯過了好時機。目前美國市場對中國新股的態度已經轉為冷淡。
5月14日是盛大網絡第一天掛牌交易,股票交易代碼為『SNDA』。由於遭到投資者的冷遇,盛大網絡公開發行的規模和招股價已經降低,集資規模較原來的預期減少了40%,減少了1.086億美元。盛大網絡原來預期能夠集資2.6億美元用於開發游戲、購買新游戲使用權和版權、以及購買和投資於相關的業務。
美國時間5月13日晚,盛大網絡的主承銷商高盛表示,公司已將發售股票的數量減少19.7%,每股的招股價也下調為11美元,原來的招股價為13至15美元,集資額為1.524億美元。
國泰君安傳媒行業分析師譚曉雨分析認為,股市的氣候就和大自然一樣,也有冷熱之分。顯然盛大網絡此次赴美上市的時機不太好,出現現在這種情況也屬正常。因為整體大市不佳,加上最近中國宏觀調控,以及一些中國概念股出現問題引發了投資者對中國概念股的懷疑。中國概念股的熱潮已經完全消退了。
盛大網絡被迫將發股量由原計劃的1732萬股減少至1385萬股,招股價也降低了2至4美元。雖然時間纔過去5個月而已,市場對中國概念股的熱情卻呈天淵之別。2003年12月,攜程網在美上市超額認購幾十倍,而且因為市場追捧提高了發行價,在上市四天後,股價漲至發行價的兩倍,一度達到40美元,成為3年來紐約市場上表現最好的新股。
一位資深投資銀行家對記者表示,發行上市的時間非常重要。此次盛大上市的規模縮小程度相當大,顯示了現階段投資者對中國概念股的信心不足。
譚曉雨說,除了大市的情況以外,投資者更為關心的是公司的盈利,公司的定價取決於其將來的成長性。盛大網絡現階段的情況還是不錯的,運營情況比較好,但它的問題在於收入結構比較單一,產品收入周期短。由於它將來的發展具有不確定性,雖然它現在具有領先優勢,但業內專業人士對它的未來收益並不是非常看好。
盛大的承銷團包括高盛、貝爾斯登、匯豐控股等。主營業務收入來源於網絡游戲,去年淨利潤達到2.729億元人民幣,較2002年增長近一倍。
摩根士丹利這周發布的最新中國互聯網報告對中國的互聯網產業表示樂觀。報告稱,中國的互聯網市場將在5年內躍居世界首位,目前無線短信和在線游戲技術的相對市場普及率似乎超過了美國,從長遠來看中國互聯網具有創造財富的機遇,在今後的十年或二十年將是令人神往的。
摩根士丹利的全球互聯網分析師馬麗·米克認為,我們樂觀地認為中國互聯網的收入增長率會很高,而且可以用來賺錢的用戶基數很大並且不斷增加,對投資者來說,高度資本化的中國互聯網公司所代表的合計市值低於潛在的市場機遇,隨著時間的推移,這種機遇將顯現出來。
雖然摩根士丹利對中國長期的機會很有信心,但其亞洲區首席經濟學家謝國忠分析認為,中國經濟在長期增長以後已經開始放緩,目前中國經濟和股票價格都有很大的下滑風險。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||