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昨日,海虹控股與韓國NHN集團展開合作的公告披露後,復牌就被大筆買單直接推至漲停,並創下了三年以來的新高。
股權捆綁合作
從公告上看,雙方將通過股權交易的方式在海外共同組建合資企業,股權比例為各持50%。海外公司通過一系列安排將享有聯眾的收益,NHN拿到的50%股份中,包含海虹轉讓的29%,以及其他股東的21%,總價1億美元。據悉,聯眾創始人並不會離開聯眾,鮑岳橋等仍將在公司擔任核心職務。
據海虹控股方面透露,完成資本調整後,聯眾世界將成為海虹和NHN的聯合運營體,聯眾平臺可以和NHN集團Hangame平臺實現資源共享。海虹控股總裁康健向記者表示,公司現階段的策略是『以國際化帶動本土化,掀起中國網絡游戲第二次浪潮』。
值得一提的是,和NHN簽約同一天,海虹控股及其子公司還擬將所持東方互通50%股權,以55萬元價格轉讓給韓國ACTOZSOFT的北京公司亞拓士,而ACTOZSOFT正是授權海虹『A3』游戲的運營商。完成轉讓之後,海虹也是與亞托士各持東方互通50%的股權,共同經營A3。據悉,A3本月24日就將開始收費運行。對於這兩宗合作,公司新聞發言人、市場部經理陸揮表示,海虹控股是側重於資本運營型的公司,所以更多是從長遠角度考慮開展合作。相形之下,這種股權捆綁的方式能使雙方的合作更為緊密。
聯眾上市可期
目前,聯眾是全世界最大的在線中文休閑文化娛樂社區。作為中國網絡游戲行業領跑者,未來如何發展一直為人們所揣測,有關聯眾將分拆上市的說法甚囂塵上。此次海虹和NHN的合作意味著種種傳言終於塵埃落定,但聯眾未來將赴海外上市的思路卻越來越清晰。
協議內容可見一些端倪。首先,這次合作並不是由海虹控股直接向NHN轉讓聯眾29%的股權。為什麼捨近求遠,在海外注冊一家合資企業來專門給聯眾打造一個『殼』?市場人士分析,這無疑是為未來聯眾海外上市埋下伏筆。其次,協議中提到,當合作公司市值超過3億美元時,海虹方要將所持股權的一部分,即OAL10%的股權用於實施激勵股權分配。應注意其中的兩層含義:一是『市值』一詞在一般情況下都用於上市公司身上;二是未來海虹方對聯眾的持股比例將下降到40%,比目前減少了近一半。聯想到之前海虹分拆計劃屢屢不能實施的最大障礙就在於,聯眾對其淨利潤貢獻比例達到70%,違反了有關子公司分拆上市的規定。如果一切按照協議進行,那麼未來聯眾在海虹淨資產和淨利潤比例很可能降低到30%以下,獨立上市的可能性大大提高。
雖然轉讓股權會減少聯眾對海虹的貢獻比例,但市場人士表示,聯眾獲得此番資本和技術支持之後的業績增長應該能夠彌補上述損失。如果未來聯眾能夠上市,海虹還會受益多多。
現在關鍵的問題是合作是否能夠成功展開。昨日陸揮告訴記者,目前雙方只是框架協議階段,還要等待正式協議簽署和一系列批復、注冊等程序。
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