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關閉大連證券中航實業報虧
大連證券有限責任公司(以下簡稱大連證券)被中國證監會責令關閉後,引起相關上市公司2002年度出現虧損。4月9日,深圳中航實業股份有限公司(0161.HK,以下簡稱中航實業)發布公告稱,由於持有59.85%股權的控股子公司深圳天馬微電子股份有限公司(000050,以下簡稱深天馬)2002年度業績出現虧損及其他因素,『預期2002年度綜合業績將會受影響而錄得虧損』。當天,深天馬董事會簽署的《關於委托投資遭受重大損失和2002年度業績預虧公告》證實:『我公司委托大連證券購買國債的1.5億元資金,其中9000萬元已收回,剩餘的6000萬元資金暫未收回。該公司被關閉,可能造成未收回資金遭受重大損失。』由於上述情況,深天馬2002年度經營業績預計出現虧損。
中航實業和深天馬2002年的虧損主要來自壞賬准備。深天馬稱,『根據會計穩健原則,公司決定對未收回的6000萬元資金全額(包括2002年第三季度計提的1800萬元)計提壞賬准備。』中航實業也是依樣畫葫蘆:『據此會計提約3600萬人民幣於其2002年度業績之。』附表顯示,中航實業和深天馬2001年以來業績呈現下降趨勢。而深天馬去年第三季度報告表明,截至9月30日實現淨利潤463.25萬元,比半年度減少998.15萬元,降幅68.30%。其主要原因則是提取壞賬准備。
導致大連證券被關閉的直接原因是由於其發行大量無法支付的高息債券。據報道,大連證券將一年期國債按國債收益憑證賣給投資者,給他們獲得高於正常利率1.5%以上的利息,並承諾將募集資金用於國債回購。但實際上,這些資金在投向國債回購的同時,也投向了股票甚至房地產等實業。
-信息披露受譴責
從大連證券的償債能力看,深天馬提取壞賬准備是應該的。大連證券關閉後,其法人資格將注銷。據估計,大連證券的清算結果,很可能只給深天馬這樣的法人很低比例的債務償還率。今年1月24日,深天馬董事會簽署的《2002年度業績預警公告》還心存僥幸:『由於2002年第三季度計提了壞賬准備1800萬元,2002年實際淨利潤與2001年度相比有大幅度的下降,……下降幅度將超過50%。』但公司近日已發布預虧公告。由於大連證券關閉,深天馬A業績預告不得不『變臉』。同時,公司在2001年完成增發新股後,2002年即出現虧損,又屬於業績『變臉』公司之一。
深天馬信息披露上的吞吞吐吐已受到公開譴責。深天馬增發股票募集資金額近3.53億元,已於2001年1月15日全部到位。深圳證券交易所《關於對深圳天馬微電子股份有限公司予以公開譴責的公告》稱:『深天馬於2001年2月27日與大連證券……簽訂《購買國債協議》,將募集資金1.5億元(佔上一年度經審計淨資產的43.4%)委托大連證券購買國債,固定收益率為11.5%,期限為一年。2002年3月7日,深天馬與大連證券簽訂了《購買國債延期兌付補充協議》,將上述委托投資合同延期半年,至2002年9月8日,固定收益率調整為10%。』
但是,深天馬2001年以來的歷次報告對此均語焉不詳。2001年中期報告和2001年年度報告中,投資者都是看不出委托投資痕跡的。
2002年半年度報告在介紹前次募集資金使用情況時,稱『購買STN-LCD生產設備用款1.9億元人民幣,購買土地、建設生產廠房和宿捨、動力配套設施、廠房淨化設施等用款9000萬元人民幣,共計使用募集資金2.8億元人民幣』,未提及國債投資。但財務報表注釋的『短期投資』科目下,依舊有國債投資150996770.90元。去年9月20日,公司纔首次披露這一問題:『2002年9月9日《證券時報》刊登中國證券監督管理委員會《關於大連證券有限責任公司停業整頓的公告》,決定從9月7日起對大連證券有限責任公司實施停業整頓。』『由於上述情況,致使本公司委托大連證券有限責任公司購買99(8)國債的1.5億元資金(9月8日到期),暫無法按時收回。』
-『感染』虧損『海歸』斷路
對中航實業而言,2002年的虧損,意味著該公司最近幾年不再具備『海歸』資格。近年來,H股公司『海歸』不少。在香港聯合交易所主板上市的55家H股公司中,目前有28家同時上市A股。《公司法》第137條規定的發行新股條件之一是:『公司在最近3年內連續盈利』。境內發行A股公司均應滿足這一條件。深圳中航實業2002年出現虧損,將來如果有『海歸』計劃實施,至早也是2006年的事了。
對深天馬而言,如果不是受到深圳證券交易所譴責,其信息披露可能依舊語焉不詳。公司在4月4日曾簽署《董事會致歉公告》。但如果公司早些時候已收回投資而未東窗事發,恐怕很少會有人關注其信息披露存在的問題了。實際上,存在類似情形的公司也不止深天馬一家。至少,將深天馬報表合並的深圳中航實業,也未就上述事宜進行過信息披露。此外,一些上市公司熱衷委托投資,主要還是看中盡管違規的『保底』承諾。由此引起的風險,應受到更多上市公司的重視。
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