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在因募集資金委托理財未能及時收回而遭到交易所譴責後,深天馬最近再遇新麻煩,受托方大連證券被勒令關閉,令資金回收前景蒙上一層陰影,真可謂『雪上加霜』。回顧深天馬的委托理財經歷,損失固然令人心痛,但其委托理財情況可能並不簡單,深天馬恐怕還需向投資者交代更多的內情。
深天馬2001年公募增發1650萬股A股,實際募集資金35294萬元。資金甫一到手,深天馬旋即於2001年2月27日與大連證券簽署了《購買國債協議》,將1.5億元募集資金交給後者購買國債,固定收益率為11.5%,期限為一年;2002年3月7日深天馬與大連證券續簽了半年期委托國債購買協議,年固定收益率調整為10%。深天馬對這兩次重大協議均未及時公告,在協議簽署半年後的2001年中報、5個月後的2002年中報當中,深天馬不得不作出披露,但也只是作只言片語、閃爍其辭的簡單說明。
在2001年中期報告時,深天馬簡單披露了購買國債這一事實,沒有披露受托方及期限、收益約定等情況;2002年4月16日公布的2001年年報,深天馬仍然『惜墨如金』。對於3月7日已經續簽的協議,理應在該年報日後事項中加以提示,但深天馬也都『三緘其口』。
在2002年中期報告中,深天馬甚至未對1.5億元募集資金用於購買國債作任何披露,只是在中報的『小角落』———報表附注『短期投資』欄下加以簡單說明。值得注意的是,上述定期報告均只字未提『委托理財』,並且在『重大事項』之『重大合同』一欄均看不到對該事項的任何說明。
2002年9月7日,在獲知大連證券被停業整頓後,深天馬亦未對可能遭受的重大損失及時公告,直至兩周後的9月21日纔向投資者發出提示性公告。到10月26日,公司纔承認只收回9000萬元,另有6000萬元及收益未能及時收回,最終不得不決定對該筆投資全額計提壞賬准備,並導致2002年度業績預虧。
在募集資金使用方面,深天馬也存在虛假陳述的問題。深天馬在2002年中報當中,對前次募集資金使用情況作出這樣的說明:『購買STN-LCD生產設備用款1.9億元人民幣,購買土地、建設生產廠房和宿捨、動力配套設施、廠房淨化設施等用款9000萬元人民幣,共計使用募集資金2.8億元人民幣,剩餘資金7000多萬元存放銀行』。但該公司資產負債表及報表附注卻赫然顯示,公司『短期投資』餘額仍有1.5億餘元,其中國債投資現有餘額149999570.46元,系公司2001年公募增發暫時尚未使用的募集資金。2002年三季度報告,深天馬對募集資金使用情況的披露改變了口徑,聲稱截至2002年9月30日已投入資金3.4億元,其中2.22億元是募集資金,另外的1.18億元為自有資金及銀行貸款。
深天馬未及時披露相關信息,違反了交易所《股票上市規則》有關規定,並存在『臨時信息披露定期化』的問題,披露內容很不完整。然而,信息披露的不完善,往往會導致委托理財得不到市場的有效監督,為種種問題的產生埋下伏筆,深天馬對這筆募集資金委托理財的事實一直遮遮掩掩,定期報告內前後敘述矛盾,投資者難免要產生疑問:是否還有其它的內情尚不為外人所知?
疑問之一:深天馬的募集資金風險控制機制是否健全?投資者並不清楚深天馬選擇這家注冊資本金不過1億元的大連證券作為受托人的理由,也不知道深天馬在簽署協議前對其經營情況是否做過調查,更不了解深天馬對於委托理財資金采取了哪些監控措施。據有關報道稱,大連證券一直利用無實質國債支持的國債受益憑證進行高息招攬資金,但所投資項目並未取得預期收益,到2001年其在資金周轉上已捉襟見肘,處於『拆東牆補西牆』的狀況,此時深天馬的1.5億元委托理財資金交給大連證券委托理財,無疑等於填進了『無底洞』。另外,大連證券的大股東華銀信托於2001年11月份被人民銀行撤銷,大連證券內部問題開始暴露,深天馬在這種情況下仍於2002年3月同意續簽合同,顯示其根本不重視股民投入的募集資金是否有損失的風險。
疑問之二:深天馬是否有意隱瞞違規將募集資金用於委托購買國債理財的事實?證監會在2001年底曾發出通知,嚴格規定不允許募集資金用於委托理財,雖然2001年深天馬在簽訂委托理財合同時,證監會的規定尚未出臺,但2002年3月深天馬與大連證券續簽合同,就應該很清楚政策上的障礙。聯想到深天馬2002年3月份剛續簽合同,其在2002年中報當中披露內容前後矛盾,不排除深天馬為了逃避監管而隱瞞實情。對於這一點,深天馬亦有必要向公眾解釋清楚。
按照有關規定,募集資金委托理財屬變相變更募集資金用途,需經股東大會審議通過,但深天馬一直沒有完成這一程序,委托理財的合法性得不到保證,公司的董事會及董事難辭其咎。深天馬的違規行為還嚴重影響了其再融資的能力,作為一家液晶顯示器行業的龍頭企業,在激烈的市場競爭之下需要不斷擴大規模和昇級換代,資金的重要性是不言而喻的,該違規之舉給公司和投資者帶來的損失將遠遠不止6000萬元,對於此,深天馬董事會及管理層同樣負有不可推卸的責任。
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