|
||||
目前資金面、技術面以及投資者心態萬事俱備,只欠『東風』,只要『東風』吹來,無論它來自哪個方向,都有利於早日形成一個管理層和投資者期望的多贏局面
進入2003年,大盤始終在1480-1520點狹小的區域內振蕩,股指也在不斷地『上下求索』尋找方向,市場多空雙方進入了短暫的均衡狀態,從目前情況來看,僅靠市場自身的力量可能難以打破這種均衡,外力的參與將成為市場突破箱體運行的重要因素。而從廣大投資者目前持股待漲而不急於套利離場的行為來看,廣大投資者的熊市心態正逐步改變,對大盤的進一步走好抱有較大預期與較強的信心。
在牛市心態逐步形成的背景下,市場傾向於對利好消息反應過度而對利空消息反應不足,一些微弱的利好消息都將激發市場新一輪的上攻行情。從現在面臨的國際國內經濟金融環境來看,可能對市場形成積極影響的因素將來自下列幾個方面:
分流儲蓄資金的有關政策,如個人股票質押貸款的推出等
據估計,2003年國內生產總值增速將到達8%,今年頭一個月工業生產以及外商投資都保持了去年快速增長的勢頭,宏觀經濟繼續向好,也使國民收入居民儲蓄迅猛增加。
統計顯示,中國城鄉居民儲蓄存款1月份達到9.81萬億元人民幣,巨額的儲蓄資金使管理層出臺相關政策向資本市場分流部分資金的可能性增大。具體地說,個人股票質押貸款有可能推出,而法人機構的股票質押貸款的限制也可能會有所松動。
在銀行體系具有良好的風險控制系統和投資者具備一定風險控制能力的條件下,股票質押貸款業務的推出有利於形成商業銀行、廣大個人和機構投資者以及資本市場等各方多贏的局面。
QFII近期的實質性啟動
QFII托管人的有關審查已經進行到最後階段,如果順利,預計近一兩個月之內就會在境內資本市場上看到境外機構投資者的身影,QFII的進入不僅帶來新的增量資金為市場注入新的活力,同時對於增強境內投資者信心也有明顯的促進作用。
雖然首批QFII花落誰家、何時公布、入市規模等等具體信息尚不明朗,但我們已經可以明顯感到QFII咄咄逼人的勢頭。
如德意志銀行有關負責人近日就明確宣稱看好20-30只規模大、市盈率低於20倍、成長性好的股票,其他潛在的QFII選擇A股的標准也大致如此。低價大盤股近來一直是決定市場去向的風向標和市場發展的中流砥柱,它們被QFII看好,對大盤的積極影響不言而喻。
市場發展可能得到『兩會』以及會後政策面的實質性支持
『兩會』的召開使一系列阻礙股市深層次發展的問題有可能得到妥善解決,在股權分割問題的解決上,在保證國有資產不流失的前提下,廣大流通股東的利益將得到更多的重視,非流通股的定價將更為市場化,更能為市場各方接受。
此外,銀行資金入市的政策限制有可能有所放松,《證券法》中關於禁止融資融券的有關規定可能會有所調整;國有資產管理體制改革實質性啟動後將會改變目前國有股東『所有者缺位』的局面,進一步改善上市公司治理結構等等。
而且基於兩會所要求的一個平穩市場環境,各方面投資力量達成短線的共識,共同努力來推動行情的向上突破也是極有可能的。兩會對一系列重大問題的處理和解決方案可能成為市場最為關注的興奮點,而對上述政策的良好預期也必將形成阻礙股市深幅回調的重要支橕。
美伊戰爭的爆發
美伊戰爭若爆發,軍工類、戰略資源類、原油開采類、石油化工類和部分對外工程承包類等板塊將會受到一定的影響,采掘類和部分礦產資源類的上市公司將會受到市場的追捧和青睞,如近來美伊戰爭風險增大後導致的國際市場的基礎原材料鎳、石油、錫、銅、鉛、黃金、鋁等價格出現了不同程度的上揚,對礦產資源類股票的走強起到了立竿見影的效果。
采掘類和部分礦產資源類股票的走強有可能會帶領大盤挑戰新高,但這種影響的持續期會受到戰爭延續時間長短的直接影響。此外,戰爭爆發可能會引起全球石油價格的大幅上漲,這將對以石油為原材料的下游產業構成巨大的衝擊和壓力。
管理層可能推出的其他一些利好消息
隨著中國資本市場的不斷成長壯大,它在整個金融體系和國民經濟中的地位也越來越重要,它的發展往往成為國企改革、銀行體系改革、保險市場改革、社保體制改革等等其他相關領域發展的一個重要條件,因此為了從總體上保持國民經濟整體轉型的順利和協調,加快轉型的步伐,管理層在適當時候采取必要的政策支持資本市場的發展是完全有可能的。
如社保基金的入市步伐可能會實質性地啟動,保險資金增大入市規模的政策障礙也會逐漸在消除,隨著保險公司保費收入的迅速增長,其保費投資渠道也面臨著進一步拓寬的問題,不排除在條件成熟時允許部分保險資金試點性直接入市的可能。此外,市場早已傳出的關於單邊收取印花稅消息也有可能在合適的時候兌現。
從近期市場的表現來看,經過近兩年寒冬的考驗,資本市場出現了來之不易的回暖局面,廣大投資者也逐步從熊市心態中走出來,但仍帶著幾分猶豫,市場也相應進入了上下求索、橫盤整理的格局,短期內靠市場自身力量難以確定新的發展方向。但一旦投資者信心和熱情在時間的消磨下逐漸消退,則去年曾經出現過的管理層對股市欲救不能的局面就可能再次上演,資本市場的健康持續發展和國民經濟金融體系改革的整體協調推進就可能再次受阻。因此,在目前資金面、技術面以及投資者心態萬事俱備,只欠『東風』的情況下,我們希望這股帶著春的信息的『東風』能早日吹來,只要『東風』吹來,無論它來自哪個方向,都有利於早日形成一個管理層和投資者期望的多贏局面。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||