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養老保險改革帶來金融機構新業務
國務院近日發佈《機關事業單位養老保險改革決定》,首度提及建立“職業年金”制度。這將直接爲大型保險公司和相關券商、基金等金融機構帶來新的業務來源。相關機構初步預計,職業年金市場每年將有平均1500億左右的新增繳費規模,5年後職業年金管理資產有望突破萬億。
國務院近日發佈的《機關事業單位養老保險改革決定》,在資本市場激起千層浪。以保險股領銜的金融板塊,昨日聞風而動。
在這一旨在解決養老保險頂層設計問題的改革中,首度提及建立“職業年金”制度。這將直接爲大型保險公司和相關券商、基金等金融機構帶來新的業務來源。相關機構初步預計,職業年金市場每年將有平均1500億左右的新增繳費規模。
職業年金年均增量約1500億
我國養老保障體系長期以來處於多軌制狀況,已經難於應對老齡化背景下養老保障事業的健康持續發展,這是職業年金制度此次首度被提出的一個大背景。可以說,職業年金的建立,鮮明地體現了政府、僱主、個人三方共擔養老責任的操作路徑,進一步夯實了“三支柱”養老保障體系的制度基礎。
據前期參與養老保障事業前瞻性研究的知情人士透露,未來職業年金的治理結構基本將參照現有的企業年金管理模式,由委託人(受益人)、受託人、賬戶管理人、託管人和投資管理人構成。
但在一些細節上,職業年金與企業年金仍存在一定區別。中國平安旗下的平安養老保險公司相關負責人向上證報記者細數了兩者的不同。首先,企業年金是否建立完全由企業自主決定,而職業年金則屬於強制政策,預期未來1至2年將隨着公務員和事業單位人員基本養老保險全面啓動;其次,繳費來源不同。
最關鍵的一點是,運作方式也不同。企業年金的四方管理人均爲具有相關資格的商業機構,而職業年金的受託和賬戶管理人則設計爲各級社保經辦部門,由其委託託管人和投資管理人對職業年金基金進行部分的市場化運營。其中,在賬戶管理方面,企業年金採取完全基金積累,而職業年金的單位繳費中財政撥款部分,則很大可能採取名義賬戶記錄的方式。
那麼,未來職業年金的市場規模究竟有多大?目前,機關事業單位人員共計約4000萬人,遠多於企業年金制度積累至今的2210萬人,可以說,職業年金的剛性需求帶來的業務潛力巨大。而且政府財政保底投入,也確保了職業年金的穩定增長。
但由於目前職業年金制度如何落地,具體模式還有待進一步明確,最終市場規模到底有多大,尚待觀察。不過,已有相關機構進行了初步預測:未來5年內,職業年金市場每年將有平均1500億左右的新增繳費,5年後的職業年金管理資產有望突破萬億。
機構肉搏養老險公司或佔上風
在目前企業年金市場增量有限且競爭激烈的大環境下,職業年金的出現,無疑開闢了參與各方的業績藍海。那麼,面對年均千億的市場規模,究竟哪些機構能夠分到一杯羹?
據記者瞭解,目前,參與企業年金業務的機構有保險(包括保險資產管理公司和養老保險公司)、銀行、基金、證券、信託等金融機構。其中,拿到企業年金投資管理人牌照的有保險、基金和證券公司。這也意味着,這些不同類型的金融機構之間將展開一場肉搏戰。
從企業年金的相關數據中可以看出,保險類機構或許更佔上風,尤其是具備多類管理牌照的養老保險公司優勢較明顯。記者掌握的數據顯示,截至2014年三季度,養老保險行業受託管理的企業年金之企業數、職工數、基金資產的市場佔比,分別爲89.9%、73.3%、69.2%,大幅超過銀行業、信託業的總和;投資管理的企業年金基金資產,則佔據整個金融市場的49.6%。
這從昨日資本市場的表現上也可窺一二。在這一改革利好消息的刺激下,昨日上市保險公司的股價集體起舞,領漲勢頭明顯。
各類金融機構摩拳擦掌,靜待職業年金相關配套細則的出臺。中國太保旗下的長江養老保險公司相關負責人在接受本報採訪時建議,一是進一步明確相關目標思路、配套政策、協調機制等重大問題;二是加快推動職業年金的專業化、市場化投資運營,有效實現基金的保值增值。“可借鑑企業年金經驗,在試點初期,探索職業年金的規模化、集合化,由於大部分事業單位職工人數較少,可參考企業年金的集合計劃模式。”