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要聞回顧:
美指強勢衝擊90關口,非美貨幣持續疲弱。貴金屬尾盤跳水,建議逢低做多。
市場綜述:
昨晚市場波動幅度較大,黃金跌破1190美元的支撐,最低下探到1170美元附近企穩,短期弱勢明顯。白銀跌幅超3%,勉強收於15.60美元上方。
利好因素:
1、週一(12月22日)美國12月成屋銷售月率遠不及預期,下跌6.1%,前值增長1.5%,預期下跌1.1%。
2、瑞士海關上週四(12月18日)公佈數據顯示,今年11月瑞士共出口232.3噸黃金,較10月200.8噸亦增長。其中,34.7噸黃金出口至中國大陸(10月爲42.5噸),34.2噸出口至香港(10月25.7噸),77噸出口至印度(10月75.1噸)。瑞銀(UBS)稱,瑞士今年黃金出口升至紀錄高位,從英國流出的黃金量表明瑞士精煉廠正在滿負荷工作以滿足亞洲的需求。
3、美聯儲12月貨幣政策聲明稱對貨幣政策正常化要抱有“耐心”,美聯儲官員在9月份的基礎上下調了未來三年聯邦基金利率預期。
4、SPDR基金(世界上最大的黃金ETF)的持有量上週增加1.19噸。
利空因素:
1、美聯儲12月貨幣政策聲明放棄了“相當一段時間”措辭,主席耶倫(Janet Yellen)在貨幣政策聲明後的新聞發佈會上稱,“未來兩輪會議不大可能開始貨幣政策正常化”,這被市場解讀爲美聯儲最快將在明年4月開始加息,這個時間點早於大部分市場預期。
2、美股繼續上漲,S&P500指數收復12月跌幅,或可再創紀錄高點;美元指數強勁走高,收復前期全部跌幅,突破2009年3月高位,刷新2006年4月以來高點89.80。
3、沙特堅持不減產,伊拉克稱2015年將增加產量,原油週一(12月22日)延續跌勢,NYMEX原油期貨週一(12月22日)收盤跌1.87美元,跌幅3.27%,報55.26美元/桶。
4、美國商品期貨交易委員會(CFTC)週五(12月19日)公佈的周度報告顯示,截至12月16日一週,對衝基金和基金經理五週來首次減持了Comex黃金期貨及期權淨多頭頭寸。具體數據顯示,截至12月16日一週,COMEX黃金投機淨多頭頭寸減少了793口,至103738口。
5、iShare白銀ETF近期持續流出,上週共流出89.37噸。
美元指數:
美聯儲利率決議推動美指升至89上方,並創下年內新高89.80,這是否意味着美指將繼續上漲呢,我們認爲可能性還是存在的。我們觀察到美指在衝高後並未出現快速回落,暗示多方力量猶在,當然這也得益於目前相對清淡的市場。從基本面來看,美指未來繼續上行的動力十分充足,美元資產也將在2015年繼續保持對投資者的吸引力。但任何投資品的漲跌都需要買賣雙方共同參與,二者缺一不可。對美指來講,現在的問題是誰來繼續當買方。我們注意到截至12月6日一週的CFTC持倉報告已顯示對衝基金正在削減手中的美元淨多頭,雖然報告有時滯,但反映的是市場情緒正在改變,即投資者看漲美指的熱情正在消退。隨着美指再創年內新高,在缺乏更多基本面數據推動的年根下,追高的風險正不斷加大。美指走勢方面,我們認爲從技術層面去看可能更好理解。12月中旬時我們曾判斷美指將開啓回調走勢,但上週的快速上漲行情改變了我們的判斷。我們認爲美指短線借非美疲弱仍有再探90關口的可能,但這種極端行情已不建議投資者進場。把握性較大的做法是開始做空美指,若美指首先跌破88.5,則意味着跌破7月以來上漲趨勢線,下一個目標將在85一線,至此將是美指完成的良性回調。
黃金:
1200看來將成爲年內黃金難以逾越的高點了。上週過後,勉強站穩於11月初以來上行通道下軌的金價未能結束下跌的腳步,今日早盤曾將再度突破1200美元,但隨後即滑落至1195附近。我們曾爲投資者指出年中至今黃金日線圖上的兩個重要通道,一爲7月初至11月初形成的下行通道,二爲11月初至今形成的上行通道。投資者通過觀察可以看到本週恰巧是兩通道相會之時,能否站上1200美元對黃金短線走勢意義頗大。先說極短線的年內行情,從ETF基金持倉回暖以及對衝基金減持淨多頭頭寸來看,黃金在年內仍有一跌,由於黃金已跌破11初以來的短線上行通道,我們也暫緩看漲黃金的腳步。昨日尾盤出現的跳水行情已驗證我們的判斷,下方空間預計仍有15至20美元,但已不建議投資者此時入場跟空。對於黃金走勢,我們也認爲目前參考技術分析的準確率可能更高。對於中長線的判斷,我們應迴歸周線圖走勢,將交易格局做大一點。2013-2014年實際都是黃金的震盪之年,並未出現單邊走勢,不過上下100多美元的波幅對於T+D或持倉量較大的投資者來說已經足夠了。連接這兩年行情的高低點後,我們看到目前震盪幅度在縮窄,下方支撐在1130美元,而上方阻力則在1300美元附近。最近一個月的走勢顯示短線築底跡象明顯,年內繼續下探並創下新低的可能性很低。年內我們的主操作思路將是分批在1180美元下方建立多倉,這需要我們在結合美指走勢的同時,密切關注CFTC以及ETF基金的持倉情況,一旦對衝基金和掉期交易商開始建立多倉,則真正的反彈行情將啓動,目標1300美元。
白銀:
白銀整體隨着黃金走勢而動,昨晚銀價在歐盤開盤後小幅衝高至16.17美元,然後受阻回調,美盤再次衝至16.15美元受阻,後半夜大幅下探,跌至15.56美元低點後暫時企穩。近期,銀價屢次在反彈路途中受阻,在16.50美元的強大阻力下,銀價上週後半周小幅整理後開啓下行走勢,臨近西方聖誕節和年末,國際市場的投資者大幅拋售手中的多頭頭寸,以保留資金過節,短期來看,銀價弱勢明顯,今日銀價上方阻力分別在15.83和15.95美元,建議逢高做空白銀,下看至15.50和15.30美元。但提醒投資者注意的是,銀價臨近年末,要注意獲利了結,削減獲利的空頭頭寸,不要帶到2015年。