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中國人民銀行12日公佈的最新數據顯示,11月我國人民幣貸款增加8527億元,同比多增2281億元。
“新增人民幣貸款指標,體現了信貸對經濟支持的力度。從10月的5483億元,到11月的8527億元,應該說信貸對實體經濟的支持力度有所增強。”中國銀行國際金融研究所研究員李建軍說。
統計口徑更廣的社會融資規模數據11月份也有所上揚。11月我國社會融資規模達到1.15萬億元,比上月多了4656億元。
“這些積極變化,說明前一階段貨幣信貸政策的預調微調和積極引導,正在產生一定的效果,資金的供給方面已經發生了積極變化。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛認爲。
值得注意的是,11月份新增人民幣貸款中,票據融資增加2424億元,而上個月僅爲1171億元。曾剛認爲,票據融資增幅較大,說明有銀行採取貼現貸款的方式做大貸款規模,以達到監管要求。信貸增長方面的積極效果,有待進一步觀察。
雖然信貸對實體經濟的支持力度有所加大,但當前經濟下行壓力依然較大。同日國家統計局公佈的數據顯示,11月份我國規模以上工業同比增速,又比上月回落了0.5個百分點,降至7.2%;固定資產投資增速前11個月同比增長15.8%,比前10個月也回落了0.1個百分點。
在經濟下行壓力較大的大背景下,信貸能起到的作用其實也是有限的。廣義貨幣供應量M2增速繼續下行,11月末M2餘額雖然突破了120萬億元,但同比增速僅爲12.3%,增速分別比上月末和去年同期低0.3個和1.9個百分點,比年初預期目標低0.7個百分點。
“M2增速回落,主要和存款增速較慢有關。”交通銀行首席經濟學家連平認爲,互聯網金融興起,以及資本市場的新變化,都使得存款出現較大程度的分流,使得M2增速連續走低。
當前經濟形勢下,貨幣政策何去何從,市場高度關注。中央經濟工作會議在明確繼續實施穩健的貨幣政策的同時,提出貨幣政策要更加註重鬆緊適度。
“經濟增長還在合理區間,未來要以提高增長的質量和效益爲中心,貨幣政策不宜過鬆。但確實也要看到當前經濟下行壓力較大,實際操作中可以略鬆一些,這只是微調,不會出現強刺激。”連平認爲。