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要聞回顧:
上週超級周暫告一段落,歐洲央行按兵不動,一度使得非美貨幣逆出現襲,但是美國11月非農就業報告徹底澆滅了非美的反攻勢頭。美國11月非農新增32.1萬人,失業率爲5.8%,格外奪人眼球。數據後,非美遭受重創。
市場綜述:
最近國際金融市場可謂驚心動魄,瞬息萬變。我們很難抓住每一個細節,那麼抓住其中的主線,也就是美聯儲的思路,就能事半功倍。
回顧下上週美國經濟數據:首先,美國11月ISM製造業PMI指數58.7,表現不錯,但是其中投入物價分項爲44.5,新訂單分項指數爲66,一低一高說明了什麼呢,就是美國經濟現在朝氣蓬勃,但是無奈通脹水平不給力。這一方面有美國自身的原因,一方面也有全球經濟不景氣的因素在。這個數據與美聯儲整體的貨幣政策思路很貼近,就是美聯儲雖然越來越傾向於加息,迴歸正常狀態,但是顧及到通脹過低,擔憂過早加息得不償失。其次,非農數據,這絕對是一個重磅數據,美國11月非農新增人數爲32.1萬人,爲2012年1月來最高值,失業率維持在5.8%的低位。其中平均時薪較前月增長0.4%,比預期0.2%提高不少。這絕對是一個良好的信號,說明美國就業的改善正從整體傳導到個體。換句話說,美國經濟發展的紅利惠及普通勞動者,而不像以前,美國就業格外亮麗,但是員工薪酬毫無改善。一旦員工的收入有所提高,那麼美國整體通脹水平將從低谷中走出,畢竟個人消費向來是構成美國GDP的重中之重,個人支出的增加將盤活貨幣流動性,進一步激活美國經濟復甦動力。
對於美元指數的走勢判斷,維持我一直以來的觀點:美國將成爲全球第一個加息的國家,操作美元就好比道瓊斯指數,看它低了就買多並持有就行了。值得注意的是,長線操作將比短線操作更具勝算。如果2014年年初買入美元指數持有到現在,收益超過11.2%,相信繼續拿到明年美聯儲加息,還會有更大收益。
各非美貨幣分析:
歐元區,上週歐洲央行利率決議按兵不動,德拉吉考慮在明年初採取QE,且不會因爲德國的反對而畏縮不前,態度堅決。一方面,最近歐元區延續低迷,新公佈的零售銷售、綜合PMI、服務業PMI都不理想,成員國也都表現不佳。總的來說德拉吉寬鬆態度不變,但是可能歐洲央行優柔寡斷的態度會再次使歐元呈現震盪下行的走勢。英國,英鎊的走勢有玄機,目前看來其上半年的強勢已經被一掃而光。雖然英國財政大臣歐思邦對於英國未來5年的GDP增幅預期均小於今年3月份的預計值,但是最近公佈的英國10月消費貸款以及製造業、服務業、綜合PMI指數都開始好轉,而且重點在於英國截至11月的房價增幅高於預期,這就比較微妙了,一方面會議紀要上指出加息時點要晚於預期,一方面房價可能開啓又一輪上漲。所以投資者似乎一時不知如何操作更好。總的來說英國經濟復甦步伐雖然放緩,但是依舊稱得上表現第二好的經濟體,不過現在匯價處於下行通道內,試圖抓低點做高不明智。預計隨着歐洲央行寬鬆政策明年落地,英鎊可能會溫和獲益,屆時伴隨着英國經濟指標的復甦,英國央行的言論有望再次重返鷹派,因此我覺得還需要三個月左右的時間才能看到英鎊質的好轉。瑞郎的走勢堅持我之前的觀點,交叉盤歐元兌瑞郎1.2上方不遠處做多,然後止損設在1.19,如果瑞士央行堅持原則的話,瑞郎會貶值的,這種策略會獲益。日元、澳元等亞系貨幣應該來說是近期表現最弱的貨幣,日元破120,澳元破0.85,關鍵位雙雙被破,僅考慮技術面就夠他們喝一壺。週一剛剛公佈日本第三季GDP修正值,比初值還要糟糕,下修爲萎縮1.9%,資本支出降幅也被調大。屋漏偏逢連陰雨,推後調高消費稅幾乎板上釘釘,而安倍政府和黑田看來要孤注一擲,通過日元的貶值來刺激萎縮的經濟。所以這麼看來,低迷的GDP可能會爲日元進一步的貶值保駕護航。再說說原油,由於OPEC不減產,現在國際原油價格已經跌至70下方,盧布、加元首當其衝遭受重創,其中盧布的價格已經瀕臨警戒線,雖然普京的表態以及強硬措施會讓盧布暫時緩一口氣,但是盧布的貶值幾乎成爲無底深淵,讓人絕望。
黃金:
目前貴金屬市場很複雜,因爲影響它的因素很多:1、國際大宗商品價格的變動。最近原油領跌國際金融市場,給黃金帶來了不小的壓力,現在看來這一負面因素還在持續。2、各國央行對於黃金的實需增減。最主要看印度以及中國對於黃金需求的變化,其中印度每到年底就提高黃金實需的傳統未變,這對黃金是一個利好,但估計無法根本上扭轉黃金頹勢。3、美聯儲加息速度的考量。第三季度GDP上修,11月非農亮麗,平均時薪上漲,這都有利於美聯儲加快升息,所以黃金中長線承壓。這麼看來,短期操作黃金難度不小,最爲穩妥的操作思路是當黃金漲至1200上方,長線逢高做空黃金,濾過短線波動影響,來追求長線的收益,不過短線也並非沒有機會。
上週五美國非農表現出衆,黃金跌至1200下方,但是沒有跌落1180的支撐位,也就是說黃金雖然下跌,但是依舊處於上升通道內,並未跌破通道下軌,所以短期操作維持做多思路,止損設在1180即可,第一止盈位1210,第二止盈位1220。一旦黃金跌破1180美元,則短線做多停止,改爲做空黃金,短線目標看至1165美元、1150美元。
白銀:
短線來看,銀價依舊在16-16.50美元區間震盪,上週美國11月非農就業數據強勁,但是銀價跌幅有限,目前來看,銀價短線上行在16.40美元受阻,若連續未能突破該點位,可能繼續震盪下行,建議短線在16.45美元逢高做空白銀,目標看至16.10-16美元,下方強支撐在15.90美元和15.60美元。