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2013年8月16日註定將載入A股市場史冊,因爲當天股指以暴戾的、匪夷所思的方式運行。
上午11時之前,股指還平平淡淡,但11點剛過不久,股指忽然直線揚升,由跌1%至漲5%左右,無數巨無霸“秒躥漲停”。這樣的大手筆及大氣勢太不尋常,很像有特大利好,許多看不清形勢的期指空頭、融券空頭本能性地止損,甚至翻多,也同樣引發了部分現貨市場的散戶追漲。當然,在高位逃走的資金也有許多。
大漲後場中充滿各式流言,有說“滬深300成份股T+0”的,有說“銀行股轉優先股的”,還有很多離奇的傳言。以平安銀行爲例,該票甚至在第二波拉昇中能相對緩慢地推至漲停,這不像是種偷襲,即使是老手也可能會感到困惑,弄不好也會被誆進。
好在午後光大證券停牌,其後消息稱光大證券自營盤出現“烏龍指”,於是股指開始回落,收盤時吐回所有漲幅。滬綜指最終收跌0.65%至2068.45點,盤中最高達2198.85點。此外,深綜指收跌2.04%,中小板綜指跌2.46%,創業板綜指大跌3.09%。
應該說監管部門的反應還是較快的,如果不是出手早,必然會有更多的投資者被誆進。週末消息面進一步明朗,大致和週五下午傳的差不多,只是細節又多了些。關於“烏龍指”之說,不知這樣的解釋能有多少人信,估計將信將疑者可能較多。
也許光大證券真是因“烏龍指”而闖下大禍,但如今已很難澄清了,A股市場原本就缺少互信基礎,何況又是股指期貨交割日,所以怪不得投資者多疑。此事監管部門之前的反應較快,措施也較得力,但尚不知如何善後,筆者認爲這應該是更大的挑戰。假如此事處置不當,或會使一些風險厭惡型投資者更加遠離市場,股市將更加缺少參與者,更易邊緣化。
此事或將倒逼管理層更早實行“T+0”,使股市各參與方能在更公平、風險更可控的環境下操作。以上週五下午來說,謠言澄清後,追漲買入者卻無法止損,有些投資者也無資格於期指布空對衝,這就是“T+0”之“功效”。
此事在本週仍將影響盤面,將體現在兩個方面:一是管理層如何善後,二是盤面籌碼分佈已發生的變化所帶來的後續影響。管理層如何善後且暫且不提,單從籌碼分佈看,“烏龍指”事件已造成了許多不可挽回的影響,因當天成交極大,部分資金趁高出逃因素必會影響後續盤面。從常識看,假如某類個股的主力成功減持了,那麼其後維持股價的興趣必降。
直觀地看,受影響相對較大的是衝至漲停的藍籌股,但由於這些個股價位較低,所以表現在盤面上反而可能沒太大影響。相對而言,創業板等小票有可能影響更多,因上週盤中一度盛傳“滬深300成份股實施T+0”,這對創業板可能有擠出效應。