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繼上個月加息25個基點從而結束持續了19個月的降息週期之後,昨日,巴西央行在加息之路上再接再厲,進一步加息50個基點。在全球各大央行依舊基本奉行寬鬆貨幣政策之時,巴西央行的此種逆市之舉凸顯出其國內通脹“猛於虎”的嚴峻之勢,但同時也令市場質疑加息之舉對巴西經濟可能產生的負面作用。
5月30日,巴西央行宣佈將基準利率從7.50%上調至8.0%,這是該央行在4月份宣佈加息之後連續第二次採取加息的舉措。雖然,目前市場預期美聯儲可能提前縮減購債規模,但是美聯儲的零利率政策則不可能在短期內結束,很有可能延續至2015年。而且,市場對於歐洲央行、澳大利亞央行、英國央行將繼續降息的預期正在不斷升溫。因此,在這樣的外部環境下,巴西央行的加息之舉顯得尤爲“突兀”。
“巴西央行的加息之舉是出於其國內高企的通脹壓力,而加息是應付通脹的常規舉措。”上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國際金融報》記者採訪時表示。近幾個月,巴西的通脹水平一直處於6.5%水平附近。
巴西央行在利率決策會議後發表的聲明中指出,加息的舉措將有助於壓低通脹,並將確保通脹在明年繼續下行趨勢。該聲明同時表明,此次加息的決定獲得巴西央行內部官員一致通過。
不過,復旦大學世界經濟研究所所長華民則對《國際金融報》記者指出:“採取措施是要先搞清楚導致通脹高企的原因。目前,巴西經濟增長率極低,在經濟增長乏力的情況下,如果沒有外部熱錢的流入是不可能有如此高的通脹的。因此,巴西央行控制通脹的方式應該是阻擋熱錢大規模持續流入巴西。在當前全球經濟開放的環境下,決不可封閉地看到通脹問題。”
當地時間5月29日,巴西政府公佈的數據顯示,巴西第一季度國內生產總值(GDP)季率上升0.6%,升幅低於預期的0.9%;第一季度GDP年率增長僅1.9%,同樣低於2.3%的預期水平。“加息勢必增加企業的融資成本,企業要麼不再融資進行生產,要麼拿了錢也不願意投資實業而是進行投機倒把以獲得更高的利潤,這樣只會進一步擡高巴西國內的通脹水平。”華民指出。
華民還指出:“一旦其他國家進一步採取降息舉措,巴西與其他國家之間日漸擴大的息差水平勢必爲國際遊資提供更大的套利空間,從而刺激更多的熱錢流入巴西境內,也進一步刺激通脹高企,這幾乎就是一個惡性循環。”目前,市場普遍預期,爲應對國內或區內經濟低迷態勢,英國、歐元區、澳大利亞的央行很可能在未來進一步採取降息舉措來刺激經濟增長。