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繼業績連續三年滑坡後,造紙業今年一季度首次出現總體虧損,23家上市公司虧損1356萬元。業內人士分析稱,造紙行業近期將步入傳統淡季,整體或依舊低迷,但仍建議關注部分超市場預期或處於經營拐點的個股。
2011年、2012年和2013年一季度,造紙行業23家上市公司總體淨利潤分別爲7.1億元、3393萬和-1356萬,淨利潤增速更是連續“下臺階”,分別爲9.78%、-94.47%和-134.48%。今年一季度,23家造紙上市公司中,7家虧損,佔成分股比例32%。
申銀萬國投資顧問譚飛分析稱,宏觀經濟疲弱,需求不旺,成本上升,嚴重製約了造紙行業上市公司發展。隨着國家政策對節能環保要求提高,落後產能的造紙企業面臨淘汰,而行業整合需要重新洗牌,造紙行業市場競爭更加激烈,造紙企業利潤下降局勢將會蔓延。
不過,並不靚麗的一季報,並未阻止造紙板塊部分個股走強。截至昨天,今年來造紙板塊上漲20%,同期上證綜指跌-1.48%。其中,大牛股冠豪高新上漲392%,*ST金城上漲73.21%,福建南紙、石峴紙業、ST宜紙均上漲14%以上。業績方面,冠豪高新連續兩年一季度淨利潤增速在50%左右,*ST金城和ST宜紙更是今年一季度實現業績爆發,淨利潤同比增長100%和477.6%。
對於造紙行業的短期上揚,申銀萬國研究報告認爲,主要是受益於下游穩健增長,原材料價格下跌,以及公司自身經營進入拐點,造紙行業去年年報和一季報表現較好的集中在包裝類公司。建議關注一季報表現較佳,超市場預期,且估值具有安全邊際的上海綠新、東風股份、齊峯股份;以及處於經營拐點的合興包裝、晨鳴紙業、太陽紙業。
不過,廣發證券研究報告則認爲,“五一”過後生活用紙市場將逐漸進入傳統淡季,在下游需求平平的情況下,短期內紙價存在下調的可能。給予生活用紙行業“買入”評級,H股推薦恆安國際、維達國際,A股推薦中順潔柔。
但就行業的中長期發展,譚飛認爲,雖然目前看,造紙行業仍處於低迷期,但長期看,產業整合,做大做強是行業發展的根本出路。記者田曉豔