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上週滬指圍繞年線的爭奪可謂跌宕起伏。週一在禽流感疫情的衝擊下,滬指跌穿年線,但隨後指數又迅速回升至年線上方,直至上週五再度擊穿年線。年線得失的重要性自然不言而喻,但一個交易日的暫時跌破並不意味着年線的實質性失守,而且上週五大盤創出年內量能新低,因而多空雙方將再度進入僵持狀態,不排除年線附近再現“折返跑”的可能。
從週末消息面看,北京出現首例禽流感病例將令市場對疫情擔憂加劇,而從歷史上看,2003年非典期間A股下跌6.92%;2009年H1N1流感時A股下跌8.62%。因此大盤短期選擇下行的概率不小,弱勢格局仍將延續。
滬指縮量跌破年線
滬指上週五小幅下跌0.58%,報收2206.78點,再度跌破年線2214.23點,逼近半年線2206.43點;深成指全日下跌0.96%,報收8835.15點,滬深股指周K線連續收出第三根陰線。從成交量來看,滬市僅成交562億元,深市成交557.4億元,均創出自2012年12月14日以來的成交新低,回到了本輪反彈初期的交投水平。全周來看,市場最大特點就是拉鋸狀態明顯,波動幅度較小,權重板塊表現乏力,而很多相對活躍板塊卻頻現“一日遊”行情,可操作性較差。
從目前的市場環境看,年報披露漸近尾聲,績差年報相對集中。同時,新股進入監管層複覈和抽查階段,IPO何時重啓,市場等待靴子落地。此外,今天可能公佈一季度宏觀經濟數據,從投資、貿易、消費等逐月數據情況看,一季度經濟回升的力度可能不如去年四季度,復甦之路較爲曲折,難以對A股市場形成超預期利好。而從盤面看,上週主力資金持續離場,五個交易日沒有一天是機構資金淨流入,而且這種情況已經持續了15個交易日,市場重心不斷下移,從熱點看,醫藥等題材股曇花一現,漲停個股數量及活躍個股比例明顯下降,市場的可操作性不強。投資者持股意願下降,觀望氣氛濃重,難以形成反彈基礎。從技術上看,深成指相對較弱,已經失守半年線。滬指兩度跌破年線,緊貼2200點整數關口,一般來說,中短期反彈底部往往伴隨四連陰,目前滬指只有2連陰,可能繼續下跌後構築反彈底部,本週A股可能將持續弱勢整理。
消息面上不容樂觀
從週末的消息面看,投資者最爲關注的莫過於禽流感疫情。北京出現首例禽流感病例,從而給市場投資者心理造成壓力。經歷了SARS疫情和H1N1流感疫情之後,投資者對H7N9可能帶來的市場影響心有餘悸。非典時A股下跌6.92%,H1N1流感時A股下跌8.62%,而H7N9疫情自從今年3月底出現以來,二級市場也已經有所反應。4月1日到11日期間,申萬一級行業中僅有5個行業上漲,餐飲旅遊、醫藥生物跌幅超過4%。與疫情直接相關的農林牧漁板塊卻沒有遭受致命衝擊,期內跌幅爲0.68%。不少投資者正密切關注疫情後續情況。
再看其他消息,證監會在上週五的例會上回應稱近期未就相關事項具體時間點接受任何媒體採訪,間接否認IPO5月開閘的傳聞,但IPO壓力始終存在市場前面。國際油價和金價出現大跌,對相關板塊個股也會有不小的衝擊。雖然也有證監會3月新批2家QFII,總數增至217家和本週兩市限售股解禁市值77億爲年內單週最低的利好,但整體而言消息面上依舊偏空,在弱勢格局下A股繼續調整的可能性較大。
繼續保持觀望爲宜
其實,在股市中任何一條信息都有兩方面解釋。比如:在強勢市場中,市場對新股IPO會解讀爲利好,這在2006年、2007年年中很常見。在弱勢市場中,市場恐懼新股發行,視IPO爲利空。再比如:3月信貸增加1.06萬億元,M2同比增長15.7%,在強勢市場對A股有很強的向上刺激,但在目前市場則擔心貨幣政策是否要收緊。
民族證券認爲,一旦恢復新股IPO時間確定,投資者的“恐懼”心理會減輕,但在此之前,大盤恐將延續目前的疲弱走勢。
另有分析師表示,本次禽流感對市場的影響應該不會有之前幾次疫情那麼大。投資者已經對疫情有所預期,投資者可能會不敢投資甚至拋售農林牧漁、餐飲旅遊等板塊的股票;從行業看,由於目前國家對疫情的快速應對措施,疫情對家禽養殖類企業肯定會帶來實質性的影響,但對其他消費、旅遊等行業影響可能並不具有持續性;從時點上看,最近市場的弱態勢並非完全由於禽流感,而是有其他因素共同作用導致下跌,和2003年非典時期的市場恐慌不同。
目前市場行情缺乏持續性,導致市場無法將賺錢效應發揮出來,這也引發了市場的下跌市。滬指清明節後開市交易就直接低開跌破了年線,雖然次日馬上收復年線,但無法掩蓋市場的疲弱。年線成爲了多空雙方爭奪的焦點。A股市場向來有“久盤必跌”的慣例,尤其是在弱勢震盪的格局中。目前滬指圍繞年線附近已連續9個交易日震盪整固,期間成交量也逐級萎縮;而按照慣例,滬指又到了方向選擇的臨界口,而預期的向下修正或將進一步促成久盤必跌魔咒的應驗,投資者還是繼續保持觀望爲宜。