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上週儘管海外股市牛氣沖天,但A股卻繼續圍繞年線窄幅震盪,成交量則進一步萎縮。上週五滬市僅成交562億元,創出本輪調整以來地量,滬指最終下跌12.77點,以2206.78點報收,再次收於年線下方。
從2月18日見頂以來,大盤已持續調整近兩個月,這種弱勢調整還將維持多長時間?《每日經濟新聞》記者(以下簡稱NBD)就此採訪了張道達先生。
調整尚不充分
NBD:上週一滬指見底2180.67點後一度展開反彈,但最終未能擺脫調整走勢。爲何A股與海外市場走勢很不一致?
道達:近一週多以來,不論歐美還是日本股市,在貨幣寬鬆政策刺激下都不斷創出新高,外圍環境明顯有利於A股市場反彈。而從A股市場自身來看,上週也出現了一些有利因素,如3月CPI數據回落減輕了市場對通脹的擔憂。
這樣的持續盤整走勢讓我感覺行情與2010年末、2011年初的調整走勢較爲相似。當時,滬指在經過2010年10月大幅反彈行情後迅速回落至年線附近,隨後展開了近兩個月的拉鋸戰。因此,就目前而言,調整可能還不夠充分。
NBD:你預計調整時間還將延續多長?
道達:這個很難估計。要判斷調整是否充分,可以觀察是否絕大部分板塊都出現明顯跌幅。在本輪調整中,大部分主流板塊已出現明顯調整,就連初期的領漲板塊銀行股也錄得不小的跌幅。不過值得注意的是,創業板指就沒有充分調整,目前仍在高位盤整。因此,很有可能出現這樣的情況:在創業板倒下之後大盤纔會迎來趨勢反轉。
期指現玄機
NBD:那你對後市依然不太樂觀了?
道達:其實如果從短線來看,我倒不悲觀。因爲觀察上週五的期指倉位數據,可以發現其中的一些玄機。本週五股指期貨主力合約將進行交割,因此按照常理,上週五主力機構本應開始對IF1304合約逐漸減倉並移倉到遠月合約上。不過有意思的是,上週五IF1304合約多空主力前20名在分別減倉5000多手的同時,IF1305與IF1306合約都沒有出現明顯加倉。這就說明至少空頭暫時還對後市走勢看不太清楚,因此纔沒有大幅加倉到遠月合約上。所以,我感覺下週初說不定還會有一點反彈。
NBD:但是現在的成交額水平能夠配合反彈走勢的出現嗎?
道達:這也是我一直比較擔憂的事情,假設成交額持續萎縮,即便有反彈,力度也不會太大。爲何行情始終好不起來呢?或可理解爲還有一些死多頭在市場中掙扎,只有等到死多都翻空時,行情纔會扭轉。因此本週初如果有反彈,又將是一個短線減倉的機會,而上週創下的2180.67點低點依然有被破掉的可能,這種可能性還在進一步增大。
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