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近段時間,影響A股走勢的基本面因素多空交織。經濟數據的喜憂參半令投資者對經濟走勢產生分歧,表現在盤面上就是上下兩難,急需打破僵局,但政策面的表態陰晴不定,令投資者信心不足。展望後市,本報在對包括浙商證券、國泰君安、申銀萬國、民族證券、天弘基金、銀河證券、東方證券、國元證券、泰達宏利、新時代證券在內的十家券商、基金調查彙總後發現,有三家看多、兩家看平、五家看空。
浙商證券:
待A股出現海外映射再下手
“上週市場繼續縮量陰跌,前期我們參考的要素如IPO重啓預期等在上週也並無太大變化,因此近期謹慎的觀點仍不改變。”具體到市場表現,浙商證券註冊投資顧問張朋分析說:“上週很多細節讓人很難積極看多。首先,技術走勢異常糾結,日內分時圖中絲毫不見順利流暢的拉昇或反彈,成交也日漸寡淡。顯然這樣的成交量下,市場既無見底的可能,也無突破的樣子,沿原趨勢震盪下挫將是大概率事件。其次,上週的反彈基本靠利空預期的緩解,而非主動的做多因素。而這種利空主要是由於前期過分悲觀造成的,所以帶來的只能是大幅低開後的盤中弱反抽。第三,再看上週的數據和外圍市場,如果抱着做多的心態看上週經濟數據顯然容易吃虧不少,因爲當下再低的通脹數據也無法使貨幣政策再回到從前的規模擴張水平。畢竟在需求放緩,潛在增長率上不來的背景下,貨幣大幅放鬆帶來的只能是一時之快,後果則是惡性通脹或滯漲。而外圍來看,由於此次歐美市場的上漲結構更多是內生性,如申領救濟人數等,而非外延或整體性,因此對港股和A股的聯動性或比價效應並不強。退一步講,我個人建議投資者不妨多一手準備,在尊重市場的前提下等待A股出現明顯的海外市場映射後,再下手或許也不晚。”張朋建議,接下來策略上仍應保持謹慎,半倉以下應對,同時小心結構風險。
國泰君安:
短期行情急劇惡化可能性不大
對於近期市場,國泰君安分析認爲,第一波上證指數1949點的大幅反彈,是以銀行爲代表的金融板塊帶動的,而2012年年報出爐後,銀行股增速有放緩跡象,加之前期累計漲幅過大,所以第二波拉昇很難再靠金融板塊。但從近期盤面觀察,有色、煤炭、房地產等權重板塊頻頻冒頭,漲幅居前,但上漲行情難持久。國泰君安認爲,目前這種上下兩難的弱平衡很難持久,現貨交易量連續多日維持低位,地量地價,變盤在即,股指期貨持倉量較低,場外資金隨時可入場站隊,如此低迷的市場氛圍不利於IPO的重啓,短期行情急劇惡化的可能性不大。此外,大盤已經距離2444點高位,回吐近半漲幅,獲利回吐的壓力基本已經消除,加之外盤連創新高,一旦政策面有利好出臺或一季報業績超預期,A股很可能產生第二波反彈趨勢,高度可能觸及前高上證指數2444點,但國泰君安仍認爲這只是反彈階段,隨着IPO的開閘和經濟數據的反覆,A股的跌宕難以避免。