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鋼鐵:淡季將至短期鋼價仍可維持薦5股
四季度行業淡季將至,鋼材銷量顯頹勢且鋼價略有下降,另一方面,爲應對需求下滑,供給端有所收緊,本旬粗鋼日產量大幅下滑;調研瞭解近期鋼材社會庫存有所下降,而且本旬鋼廠庫存也出現了較大幅度的下降,我們認爲,短期鋼價可以維持;然而,淡季來臨後若鋼產量控制不力,鋼價有可能出現回調。
淡季將至,10月下旬粗鋼日產量下降。四季度淡季將至,鋼鐵產量略有下滑。
根據中鋼協統計,10月下旬全國粗鋼日均產量192.57萬噸,環比10月中旬199.92萬噸下降7.35萬噸或3.67%。而同期重點鋼企粗鋼日產量也下滑到了153.82萬噸,環比10月中旬的160.95萬噸也減產了7.12萬噸或4.43%。
鋼材銷量略顯頹勢。10月下旬76家重點鋼鐵企業鋼材日均銷量149.5萬噸,同比9月下旬的158.34萬噸下降了8.84萬噸或5.6%;本月長材銷量累計達到了2094.59萬噸,同比9月的2114萬噸上降了1%;板帶材銷量1816萬噸,比9月份1769萬噸的銷量上升了2.6%。
重點鋼企庫存創10個月新低。76家重點鋼鐵企業鋼材庫存1038萬噸,是自今年一月中旬以來的最低水平,同時環比10月中旬1104萬噸下降了65.31萬噸或5.92%;旬末庫存量相當於日產量6.75天,環比10月中旬6.86天下跌0.11天,低於12年均值0.6天;旬末庫存量相當於日銷售量6.94天,環比10月中旬8.7天下降1.75天,比12年平均水平降低了1.94天。
鋼材出廠價格環比略有下降。76家重點企業鋼材旬均售價報4085元/噸,環比10月中旬下降了30元/噸或0.73%;分品種看,本旬長材銷售價格3974元/噸,環比上漲0.72%,板材銷售價格4187元/噸,環比下跌了1.63%,管材價格也大幅下降了3.15%至5208元/噸。
投資策略:四季度是行業傳統淡季,氣候原因導致下游開工率降低,上游需求收縮;爲應對淡季的需求下滑,本旬數據顯示鋼廠也正適當的收緊供給;但考慮到社會庫存和鋼廠庫存都有不同幅度的下滑,我們認爲短期鋼價仍可維持,公司選擇方面,繼續推薦與鐵路和建築相關的建築用鋼龍頭,包括八一鋼鐵(600581)、酒鋼宏興(600307)、河北鋼鐵(000709)、寶鋼股份(600019)以及柳鋼股份(601003)。(招商證券(600999)張士寶)