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日前本網從權威渠道獲悉,新一輪汽車下鄉以舊換新即將全面啓動,相關概念股面臨新一輪的爆發機遇。
新一輪汽車下鄉和以舊換新將啓動在2010年結束的汽車下鄉和以舊換新兩大補貼政策將在2012年延續。
昨日,上海證券報獲悉,國家相關部門將出臺汽車下鄉、以舊換新等刺激消費政策,並將於近日公佈。
在經濟持續下行的壓力下,穩增長開始“重用”產業政策。而汽車消費新政也將在促進內需拉動消費方面貢獻力量。
“從去年開始就一直有汽車下鄉政策將延續執行的傳聞了。從今年汽車的實際銷售來看,老百姓汽車消費的熱情不高。而汽車業對於拉動內需的作用十分顯著;另外,國家在推進產業向中西部轉移,包括廣大中西部的農村市場的發展確實需要政策的助推。”全國乘用車聯席會副祕書長崔東樹這樣向記者表示。
據悉,今年將實施的汽車下鄉政策,主要是推進1.3L排量以下的微車進軍農村市場。“對農民購車給予車價10%的經濟補貼,最高每輛補貼5000元人民幣。”知情人士這樣向本報記者透露。
汽車下鄉是根據國務院在2009年1月14日公佈的《汽車行業調整振興規劃》提出的一項惠農政策,從2009年開始到2010年底結束,國家投入了50億元對農民報廢三輪車和低速貨車換購輕型載貨車以及購買1.3升以下排量微型客車,給予一次性財政補貼。政策實施期間,保守估計拉動汽車消費超千億元。
汽車以舊換政策首次於2009年6月推出,當時規定,提前報廢舊車併購買新車的人,可享受3000-6000元不等的補貼。數據顯示,2010年1至11月,全國辦理汽車以舊換新補貼車輛近34.7萬輛,發放補貼資金49.7億元,拉動新車消費382億元。
“從目前的形勢來看,汽車業的低迷也確實需要相關政策的提振。”國家信息中心信息資源開發部主任徐長明告訴上海證券報。來自中國汽車工業協會的數據顯示,今年4月,我國汽車銷售162.44萬輛,環比下降11.7%,而前4月,整體銷量比上年同期下降1.3%。
在以舊換新方面,將實施的新政對一定範圍的汽車(如選擇特定類型的車型、特定服務對象的小汽車等)實行以舊換新,鼓勵促進城市出租車的更新換代和黃標車的淘汰。(新華網)
江鈴汽車(000550):銷量大幅提升,戰略調整可期
淨利潤同比大幅提升。上半年公司實現營業收入76.75億,同比增加62.5%,實現淨利潤10.58億,同比增加134.1%,歸屬母公司利潤10.42億,同比增加140.6%,對應每股收益1.21元,比去年同期增加142%。
銷量大幅增長,高於行業平均水平。上半年公司銷售8.8萬輛整車,同比增長66%,其中:JMC品牌輕卡銷售3.4萬輛,同比增長53%;JMC品牌皮卡及SUV銷售2.9萬輛,同比增長73%,;全順商用車銷售2.5萬輛,同比增長77%。同期,輕卡同比增速41%,SUV同比增速133%,輕客同比增速34.5%,各個細分領域市場佔有率均有所提高。在各車型中,全順商用車單價較高,銷量佔整車總銷量的28.4%,是公司盈利大幅提升的主要來源。
良好的成本控制進一步提升盈利能力。2010年上半年,公司毛利率爲26.1%,比去年同期增加1.3%,三項費用率略有下降,其中銷售費用率爲5%,下降1.8%,管理費用率爲3.7%,下降1.6%,財務費用率-0.5%,下降0.1%。我們認爲,10年上半年市場整體好於去年同期,產銷規模迅速擴大,減少了固定投資回收期,攤薄了產品成本,導致了毛利率攀升至歷史最高值,三項費用率顯著降低。
新產品、新產能成公司未來亮點。公司正面臨戰略調整,將SUV市場作爲了新的突破口,預計今年下半年公司將會推出新款SUV產品N350。之前公司推出的SUV產品寶威和陸風1-7月共銷售10610輛,銷量不是很理想。作爲首款自主品牌的SUV車型,N350被寄予厚望,能否一掃之前頹勢,在SUV市場中站穩腳跟,是公司戰略調整中的關鍵一步,其銷售情況值得關注。同時,小藍基地也已開始了前期工作,設計產能20萬輛,預計2013年投產,順利投產後將有效緩解公司生產瓶頸,鞏固和提升公司的市場地位和市場佔有率。
維持增持評級。結合汽車整體市場的判斷,我們預計公司10、11、12年公司的每股收益分別爲1.97元,2.27元,2.63元,給予公司目標價31.52元,維持增持評級。(東海證券吳文釗)
威孚高科(000581):上調公司盈利預測估值具有提升空間
公司短期經營情況較好。上半年公司經營情況良好,實現歸屬上市公司股東淨利潤3.19億元,同比增長263.3%,對應EPS0.56元,其中一季度0.20元,二季度0.36元;短期內公司生產情況較好,盈利水平依然穩定。
本部業務盈利能力逐漸提升。公司母公司、威孚汽柴、威孚力達和威孚金寧等業務盈利能力不斷提升,一方面新產品開發穩步進行,產品結構不斷優化優化,一方面管理能力不斷提高,成本控制效果顯著。
預計2010年投資收益5.61億元。2010年上半年,公司確認投資收益2.02億元,其中博世汽柴和中聯電子分別貢獻1.16億元和0.48億元;由於財務制度原因,公司下半年投資收益確認幅度較大,我們預計全年實現投資收益5.61億元。
排放標準升級穩步推進,公司充分受益。在國家建設低碳經濟的大背景下,汽車行業排放標準升級是必然趨勢,目前個別城市已經率先推行;目前公司主要業務發展方向均圍繞排放標準升級進行,將成爲最受益的公司之一。
公司未來有望成爲系統集成供應商。公司主業發展方向明確,未來逐漸成爲發動機進氣系統(增壓器和濾清器)、燃油噴射系統和尾氣後處理系統的集成供應商,一方面利於和主機廠進行新技術的協同開發,一方面利於公司產品定價;公司將成爲商用車行業發展和技術升級的長期受益企業。
維持“強烈推薦-A”投資評級。我們上調公司2010年EPS至1.40元,考慮到未來公司盈利增長相對確定,按18-20倍PE估值相對合理,目標估值區間爲25.2-28.0元,維持“強烈推薦-A”投資評級。
風險提示。汽車排放標準升級時間具有不確定性;商用車行業景氣下滑幅度超預期;原材料價格上漲影響公司盈利水平。(招商證券汪劉勝範玉琢)
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