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根據估計,全球黃金的數量至少有16萬噸以上(1噸為3.215萬盎司),官方與民間的持有比率約4比6。如下表一。
(表一:根據世界黃金協會World Gold Counci統計報告;引用自網站:MBA智庫百科)
影響黃金價格的重要因素
(圖三:美元兌臺幣貶值)
當黃金與貨幣的價值連結之後,黃金價格的變動因子不就不在只是本身的供給,而加入下列幾個因子共同決定:
一、世界各主要貨幣的兌換變化;黃金本位的制度國家美元、英鎊與歐元、日元、人民幣(國際貨幣基金會特別提款權,IMF,SDR)因為已切斷了與黃金的兌換關系,因此SDR5種貨幣成為黃金替代商品;當這5種貨幣、尤其是美元兌其它貨幣上揚時,黃金的替代性降低,價值下降;反之,如果美元兌其它貨幣下跌,黃金的替代性便增高。如圖二、美元兌日元貶值、圖三、美元兌臺幣貶值。
二、國際金融的穩定與否也直接影響黃金價格;國際金融穩定,黃金的價值不被重視;當國際金融不穩定時,黃金的價值反而受到重視。
三、金本位的穩固程度是否堅強,雖然現行體系運作是各國的貨幣可以兌換SDR,但SDR不能兌換黃金,但全球貨幣仍然以金本位為基礎,金本位穩固、黃金的價格便穩定。
為什麼各國黃金的價格最近不漲反跌?
如果依照我們上面所提到的決定黃金價格的幾個原則,我們會懷疑:目前歐洲主權債務危機已由歐洲金融問題演變成為全球金融危機、也已經成為全球經貿的最大風險,如果依照風險性資產的特性與黃金對SDR的替代性,以美元為計價的黃金價格應該是上揚走勢,為何在創下接近2000美元/盎司時,反而開始下跌呢?它還會再跌嗎?