|
||||
養老金入市:『輸不起的錢』怎麼用
養老金入市這一猜想,隨著人力資源和社會保障部2月23日宣布該事宜尚無明確時間表而將漸趨沈寂。
『養老體系進入資本市場後虧損的幾率比較小。從社保基金的運營就可以看出,這類最穩健的長期價值投資者,其制勝的秘笈只有兩條:一是資產組合,二是不賺不賣。』對於近來爭論日烈的養老金入市問題,一位接近證監會高層的研究人士近日接受記者采訪時如是說。
該人士指出,這些年,因為沒有借力資本市場,養老金體系一直在貶值和隱性虧損;而資本市場也因為養老基金這樣的機構投資者匱乏而難得規范健康發展。所以二者的結合已經到了刻不容緩的地步,不能再互相等待,不然對二者都是損耗。
而為倡導價值投資理念,推進價值投資實踐,促進藍籌股市場建設,上海證券交易所於27日在上海召開『價值投資與藍籌股市場建設』座談會。上交所總經理張育軍在會上強調,上交所將采取六方面的措施,優化市場環境,推進制度建設,提昇理性投資水平。他表示,要創造條件吸引養老金和企業年金等更多長期資金進入證券市場。
張育軍表示,倡導價值投資首先要有合適的投資選擇,由此必然要求加強藍籌股市場建設。從世界各國的經驗來看,藍籌股市場的建設是一個長期發展過程,藍籌股在每個市場都是稀缺資源。過去十多年來,上交所一直秉承『建設世界一流交易所,構建藍籌市場,服務國民經濟發展需要』的理念,目前已經初步形成以180指數樣本股為代表的藍籌市場。
張育軍說,長期以來,一些中小投資者的行為與理性投資和價值投資理念相悖,集中體現為『炒新』、『炒小』、『炒差』和『炒短』。從價值投資的角度來看,這些行為都是極為不理性的。目前市場每年保持300家左右的新上市公司,中小企業上市資源十分豐富。隨著並購重組門檻的提高,績差股實現『烏雞變鳳凰』的希望更加渺茫。
頻繁交易帶來的交易成本會大大影響投資者收益情況。上交所將進一步加強市場監管力度,通過『臨時停牌』、『公開譴責』、『限制交易』和『提請立案稽查』等措施,重點遏制違規『炒新』等非法行為。同時,要求會員公司加強客戶分類監管,做好風險提示工作。
張育軍最後強調,上交所將采取六方面的措施,優化市場環境,推進制度建設,提昇理性投資水平:
一是加大市場服務力度,吸引更多優質企業上市,進一步充實藍籌股市場,提昇市場價值和吸引力。
二是持續推進投資者教育與服務,采取一系列活動推動價值投資理念的普及。近期上交所將組織『投資者走進上證180』活動。
三是采取多項措施提昇上市公司治理水平。例如,加強對『董監高』行為規范,提高公司信息透明度,制訂更加嚴格的退市條件,完善並購重組程序和條件等。
四是加大基於藍籌股的產品創新力度,下一步將推出更多的行業ETF和主題ETF,並積極開展ETF期權和個股期權創新探索。
五是創造條件吸引養老金和企業年金等更多長期資金進入證券市場。這些資金的性質決定,其首選投資標的必然是藍籌股。
六是全力配合做好各項改革工作,為理性投資和價值投資打好基礎。例如新股發行制度改革、分紅制度改革、投資者適當性制度、場外市場建設、高收益公司債等。
中國證監會投資者保護局負責人在發言中指出,證券公司、基金公司應率先引領價值投資。首先,目前滬深300指數公司佔總市值的65%,營業收入佔全部的74%,淨利潤佔全部的84%。數據表明,藍籌股就是市場的主體,是股市價值的真正所在。證券公司、基金公司要從上到下樹立長期、理性、價值投資理念,在全行業發揮好率先引領的『主力軍』作用,不斷提高服務投資者的主動性和實際水平。
其次,新股發行、分紅、退市等制度正在改革完善,發展債券市場、引導長期資金入市、場外市場建設以及投資者適當性管理制度等措施正在研究推進,社會大眾的財富管理需求逐漸旺盛,證券公司、基金公司在發展方式上要把握機遇、主動探索、大膽創新。
第三,中國股市一方面有著數量龐大的投資者群體,需要我們更好地做好服務和保護,另一方面,新的投資者群體還將持續增加。面對巨大發展潛力的投資者群體,各公司要發揮專業優勢和專業精神,在良好投資文化的形成和投資理念的樹立上作出應有的貢獻。
上交所副總經理黃紅元表示,上交所長期以來致力於藍籌股市場建設,為價值投資者提供多元化的產品與服務。中國證監會主席郭樹清前不久指出,以滬深300指數為代表的藍籌股具有罕見的投資價值,這對價值投資和藍籌股市場建設提出了新的要求,上交所將積極聽取大家的意見和建議,進一步加快藍籌股市場建設,服務實體經濟發展。
在座談會上,與會代表還就『長期資金入市與價值投資趨勢』、『完善市場環境,推動價值投資』、『發展多層次藍籌股市場,滿足價值投資者需求』等議題展開了廣泛深入的探討與交流。(綜合中國證券報、中國網相關報道)