今年以來，已有多只白馬股業績不達預期，這也成為白馬股持續陷入調整的重要因素。現在正是機構調倉換股的重要時間窗口，加上幾只白馬股遭遇業績不達市場預期的情況，這或許也更加堅定了部分資金轉入中小創。

　　來源：道達號（微信號：daoda1997）

　　昨天是2月份最後一個交易日，滬指下跌32.66點，以3259.41點報收。2月份以來，滬指累計下跌6.36%，創下近兩年來最大月跌幅。與此同時，創業板市場則繼續逆勢走強，創業板指數今日上漲10.09點，以1753.63點報收，漲幅0.58%。而創業板指數二月份也逆勢上漲1.07%，這也是創業板少有的漲幅超過主板的情況。

　　值得注意的是，今年以來，已有多只白馬股業績不達預期，這也成為白馬股持續陷入調整的重要因素。

　　1月底，海能達業績不達預期，股價遭遇連續兩個跌停，這也拉響了白馬股的警報。而老板電器同樣因為業績不達市場預期的原因，股價遭遇“一字板”跌 停。昨天，負面影響仍在發酵。今日上午，老板電器繼續跌停板開盤，此後雖然一度有反彈，但最後還是死死封在跌停板上。深交所公布的交易公開信息顯示，深股 通專用席位賣出2億元，另外還有三家機構專用席位合計淨賣出超過3億元。

　　老板電器和 海能達，此前都是海外資金極其看好的白馬股，而且被重倉。不過，在業績不達市場預期之後，從走勢和機構的動作就可以清晰的看出，海外資金的態度也會非常堅決，那就是減持。其實，還有一只家電類白馬股近期走勢也比較糟糕，同樣是被海外資金重倉的飛科電器。但從近期港交所公布的數據顯示，海外資金減持飛科電器 也很厲害。

　　除了上述幾只個股外，昨天早上的道達號（微信號：daoda1997）早 評文章中，我們還提到了白酒股中的洋河股份。洋河股份公布的業績快報顯示，公司去年第四季度淨利潤僅有10億元，數據上嚴重拖累了去年全年業績。所以，雖 然去年全年洋河的淨利潤依然有13.23%的增長幅度，但還是低於預期。昨天，洋河股份放量大跌7.25%。不僅洋河股份跌得慘，其他白酒股表現都差，水 井坊、沱牌捨得、古井貢酒的跌幅也都超過4%。

　　有句話說得好，優等生經常考100 分，但是偶爾考一次90分，就得挨板子。近期這幾只業績不達市場預期的白馬股的走勢，已經說明問題。不過值得注意的是，機構對白酒股的態度，似乎和家電股有些不同。昨天，機構席位和深股通資金展開慘烈博弈。深股通席位賣出洋河股份1億元，但也買入了1.45億元，淨買入4500多萬。另外，還有四家機構席 位合計淨買入超過2億元，其他四家機構席位合計淨賣出4億多元。

　　今年6月，A股將被 正式納入MSCI指數，到時候大規模的海外資金將進入A股市場，而白馬股是海外資金重點買入的對象。所以，大方向上看，白馬股中長期走勢是值得看好的。但 在這樣的背景下，還有三個月海外資金即將進場的情況下，白馬股中的一些“問題學生”，可能在這個時候會被“淘汰”下來。而現在，正是大家交成績單的時候， 所以大家在關注白馬股走勢的同時，更要關注他們的基本面。

　　另外，現在正是機構調倉換股的重要時間窗口，加上幾只白馬股遭遇業績不達市場預期的情況，這或許也更加堅定了部分資金轉入中小創。最近幾天，很明顯的感覺就是熱點切換很快，多以題材炒作為主，所以盡管滬指又跌了回來，但創業板指還是很堅挺。

　　現在這個環境，大盤就是圍繞年線反復震蕩，而盤中的熱點確實不斷湧現。昨天，鈷概念股、鋰電池板塊、芯片概念股等，還是有所表現。只要有熱點，誰都想去 參與一把，這很正常。不過，對於散戶而言，關鍵一點是，不管你參與什麼題材，一定要想好這是短線，該止盈時要見好就收，該止損要認賠，切莫短線炒成長線。

　　最後提醒一句，第二期的《股月奇談》今晚上線，歡迎各位網友到“道達情報站”中點擊瀏覽，同時歡迎大家給我們的月刊提出寶貴建議和意見。

　　滬深300指數倉位參考

　　日期：2018年2月28日

　　今日倉位：六成

　　明日倉位計劃：六成

　　一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

　　二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

　　（張道達）

　　根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。